#USEndsLatestStrikesOnIran

Konflik AS–Iran telah memasuki fase paling berbahayanya. Angkatan bersenjata AS telah menyelesaikan sembilan malam berturut-turut serangan udara di wilayah Iran per 19 Juli 2026, dan Iran membalas dengan serangan terhadap pangkalan AS serta pengiriman komersial. Ini bukan lagi ketegangan yang menguap; ini adalah konfrontasi militer aktif yang membentuk ulang setiap pasar keuangan besar.

Siklus eskalasi saat ini dimulai ketika pasukan Iran membunuh dua personel militer Amerika dalam serangan ke pangkalan AS di Yordania pada 18 Juli. CENTCOM langsung meluncurkan serangan presisi yang menargetkan pusat komando militer Iran, fasilitas pertahanan udara, lokasi pengawasan pesisir, penyimpanan rudal dan drone, persenjataan bawah tanah, serta jaringan komunikasi. Area dekat Sirik, Pulau Qeshm, dan Bandar Abbas diserang. Tiga orang tewas dan delapan lainnya terluka di provinsi Hormozgan, dengan jembatan dan terowongan jalan mengalami kerusakan. Pemimpin Tertinggi Iran, Mojtaba Khamenei, menyebut gaya khas Trump “tak bernilai dan tidak dapat diandalkan,” dan Iran menangguhkan semua komitmen di bawah memorandum gencatan senjata Juni. IRGC mengancam akan memblokir semua ekspor energi Timur Tengah melalui Selat Hormuz. Sirene berbunyi di Kuwait, Bahrain, dan Yordania saat rudal-rudal Iran dicegat. Ledakan dilaporkan di Tabriz, Teheran, dan Isfahan.

Selat Hormuz adalah titik penghambat maritim paling kritis di dunia, yang membawa kira-kira seperlima dari minyak dan gas global sebelum perang. Pengiriman runtuh. Hanya tiga kapal komoditas menyeberang pada 17 Juli, terendah sejak Mei 2025. Selama dua hari berturut-turut, tidak ada sama sekali kapal VLCC atau tanker LNG yang melewati jalur itu. Sebagian besar kapal berhenti atau berbalik arah. AS menetapkan kembali blokade angkatan laut atas pelabuhan-pelabuhan Iran, dan Trump mengusulkan biaya transit 20 persen untuk setiap kapal, setara sekitar 32 juta dolar AS per supertanker. Pasar prediksi menunjukkan hanya probabilitas 13,5 persen bahwa lalu lintas Hormuz akan kembali normal pada 31 Agustus.

Harga minyak melonjak. Brent diperdagangkan sekitar 88 dolar per barel untuk futures September, dengan puncak intraday di atas 91 dolar. WTI sekitar 82 dolar, dengan puncak di atas 85. Minyak naik sekitar 12 persen minggu ini karena arus Hormuz yang terbatas memperketat pasokan. Pada fase awal perang Februari–Maret, Brent sempat mencapai sekitar 126 dolar, rata-rata 101 selama pertempuran aktif, sebelum sempat turun ke 70 pada awal Juli saat gencatan senjata. Gencatan senjata itu kini hancur. Kepala risiko geopolitik Kpler mengatakan kepada CNBC bahwa minyak mentah 100 dolar per barel “kembali masuk agenda” jika baik Hormuz maupun Laut Merah ditutup. Pasar prediksi menunjukkan probabilitas 46 persen bahwa WTI mencapai 90 pada akhir Juli. Jika kedua rute ekspor ditutup sepenuhnya, hampir lima juta barel per hari produk olahan berisiko. Pada minyak 100–120 dolar yang bertahan, inflasi AS akan melonjak di atas 4 persen, memaksa kenaikan suku bunga Fed, menekan pertumbuhan, dan memicu stagflasi. Pada skenario terburuk dengan minyak 150 dolar, setara krisis era 1970-an, resesi global menjadi mungkin.

Kenaikan minyak menular ke semuanya. Biaya transportasi naik, mendorong harga pangan, pakaian, dan konstruksi. Biaya input manufaktur meningkat. Maskapai menaikkan tarif. Tagihan pemanas dan listrik naik. Inflasi tertinggal AS melonjak dari 2,4 persen pada Februari menjadi 4,2 persen pada Mei, didorong oleh bahan bakar. CPI Juni mendingin menjadi 3,5 persen selama penurunan saat gencatan senjata, tetapi penurunan itu kini berbalik. Ketua Fed, Warsh, memberi tahu Kongres bahwa ancaman inflasi jauh dari selesai. Goldman Sachs mencatat “prospek kenaikan suku bunga masih jauh dari berakhir.” Imbal hasil Treasury 10-tahun berada di 4,57 persen, dan indeks dolar kokoh di 100,87; keduanya mencerminkan ekspektasi kenaikan suku bunga.

Kripto berada di bawah tekanan signifikan. Bitcoin turun di bawah 62.000 pada 8 Juli ketika Trump menyatakan gencatan senjata berakhir, memicu likuidasi lebih dari 400 juta dolar AS. BTC telah pulih sebagian mendekati 63.800, tetapi masih jauh di bawah level sebelum eskalasi. Ethereum turun ke sekitar 1.754. Tekanan datang dari beberapa jalur: kekhawatiran inflasi yang didorong minyak membuat Fed semakin hawkish, suku bunga lebih tinggi mengurangi daya tarik aset risiko yang tidak memberi imbal hasil, menguatnya dolar membebani kripto berbasis denominasi dolar, dan selera risiko merosot saat konflik militer aktif. Bitcoin pada 65.000 dan Ethereum mendekati 1.900 keduanya jauh di bawah level setahun lalu saat BTC berada dekat 120.000. Hambatan fundamentalnya bersifat makro: inflasi dari minyak, kebijakan moneter hawkish, dan dolar yang kuat.

Kondisi emas bersifat paradoks. Emas mencapai rekor sepanjang masa 4.179 pada Oktober 2025 dan melonjak di atas 4.100 selama fase awal perang. Bank of America memprediksi emas 5.000. Namun eskalasi saat ini mendorong emas lebih rendah ke sekitar 3.980–4.040, dengan kerugian mingguan terbesar dalam enam minggu sebesar 3,4 persen. Emas terjebak dalam kondisi serba dua: risiko geopolitik mendukungnya, tetapi ekspektasi kenaikan suku bunga yang dipicu inflasi dan dolar yang lebih kuat menekannya. Imbal hasil 10-tahun pada 4,57 persen dan DXY di atas 100 membuat emas menjadi mahal dibanding Treasuries yang berbunga. Kelvin Wong dari OANDA menjelaskan bahwa blokade Hormuz ala Trump menaikkan biaya minyak dan menekan emas melalui jalur suku bunga. Emas bisa rally tajam jika Fed beralih menjadi lebih dovish atau jika kepanikan finansial yang nyata mengalahkan kekhawatiran suku bunga, tetapi keduanya tidak terlihat akan segera terjadi.

Pasar saham global mengalami tekanan. S&P 500 ditutup di 7.534 pada 16 Juli, turun 0,51 persen, dan melemah 1,6 persen sepanjang pekan. Nasdaq turun 1,47 persen menjadi 25.882 dan jatuh 2,9 persen secara mingguan, paling terpukul oleh aksi jual di sektor teknologi dan chip. Dow turun 0,9 persen untuk pekan di 52.553. Micron anjlok, dan saham chip ikut turun karena kekhawatiran belanja AI bertemu eskalasi Iran. Sektor defensif seperti kesehatan dan kebutuhan pokok konsumen menguat sementara teknologi dan layanan komunikasi tertinggal. Senin, 20 Juli, menyaksikan rebound tipis: Dow turun 150 sementara S&P dan Nasdaq naik sedikit saat Iran tetap menjaga pembicaraan tetap berjalan, tetapi tren masih rapuh. Pasar Asia dan Eropa menghadapi tekanan tambahan dari ketergantungan impor energi.

Mekanisme penularannya jelas: minyak yang lebih tinggi menaikkan biaya di seluruh ekonomi, inflasi yang lebih tinggi memaksa kenaikan suku bunga, suku bunga yang lebih tinggi memperkuat dolar dan imbal hasil, dolar dan imbal hasil yang lebih kuat menekan emas dan kripto serta membebani saham pertumbuhan, dan pertumbuhan yang lebih lambat dengan harga yang lebih tinggi menciptakan stagflasi. Ini adalah putaran yang menjebak ekonomi global. Penyelesaian membutuhkan baik de-eskalasi konflik yang menormalkan arus Hormuz atau pasokan alternatif yang cukup, dan keduanya tidak mungkin segera terjadi. Strategic Petroleum Reserve sedang ditarik, kapasitas cadangan OPEC terbatas, gencatan senjata sudah mati, Iran mengancam menutup baik Hormuz maupun Laut Merah, dan Polymarket menunjukkan probabilitas 31 persen untuk invasi AS pada 2027. Peluang de-eskalasi dalam waktu dekat sangat tipis.
#SummerCreationCamp @Gate_Square