Analisis: Kesalahan strategi Base dari Coinbase mengungkap tantangan transisi industri kripto, dan perlu beralih dari era spekulasi ke infrastruktur keuangan

Berita Mars Finance: pada 20 Juli, penulis kolom “Fortune” Jeff John Roberts menulis bahwa kesulitan perkembangan jaringan Layer2 Base yang berada di bawah Coinbase mencerminkan bahwa industri kripto sedang meninggalkan era spekulasi token di masa lalu, dan perusahaan perlu beralih ke infrastruktur keuangan yang lebih matang serta skenario aplikasi yang lebih jelas. Artikel tersebut menyebutkan bahwa pada 2024, Coinbase pernah berharap membangun pertukaran desentralisasi dan platform sosial melalui Base, serta membentuk ekosistem sosial baru yang berpusat pada “creator coins”. Namun visi itu tidak terwujud; aplikasi Base saat ini lebih mirip sebuah eksperimen berbiaya tinggi, dan hal ini membuat Coinbase tertinggal dalam persaingan dari platform-platform baru seperti Hyperliquid dan Robinhood.

Pihak Base sebelumnya, Jesse Pollak, telah secara terbuka mengakui bahwa menjadikan aplikasi Base sebagai platform sosial kripto adalah arah yang keliru. Ia mengatakan pasar tidak memiliki banyak pengguna yang bersedia meninggalkan X dan Instagram untuk beralih ke produk sosial berbasis blockchain. Artikel ini juga menyoroti bahwa ekosistem awal Base pernah dipertanyakan karena masalah ketidakseimbangan alokasi sumber daya; sebagian pengguna menganggap proyek dan pihak tertentu dalam jaringan Coinbase memperoleh lebih banyak kesempatan. Selain itu, aktivitas media sosial Pollak yang sangat sering memicu kontroversi di sebagian komunitas.

Namun, penulis berpendapat bahwa masalah yang dihadapi Coinbase dan Base bukan hanya kesalahan di level eksekusi, melainkan kesalahan penilaian terhadap arah strategi. Dalam lebih dari sepuluh tahun terakhir, industri kripto bertumpu pada komunitas pengembang, penerbitan token, dan dana spekulasi investor ritel untuk mendorong pertumbuhan, tetapi pola itu kini mulai gagal. Seiring investor ritel meninggalkan pasar setelah mengalami kerugian dari beberapa siklus pasar, pasar kripto sedang memasuki tahap baru. Perkiraan pasar, platform perdagangan on-chain, serta aset tokenisasi yang didorong oleh Wall Street menjadi arah pertumbuhan baru; misalnya Hyperliquid sedang memanfaatkan infrastruktur blockchain untuk skenario perdagangan keuangan tradisional, dan institusi juga mulai menyiapkan penataan RWA (tokenisasi aset dunia nyata).

Artikel tersebut menilai bahwa jika Coinbase ingin mempertahankan daya saing di masa depan, perusahaan perlu keluar dari narasi “kripto ala anak muda” dan beralih ke pembangunan infrastruktur keuangan yang lebih luas. Namun eksperimen Base tidak sepenuhnya gagal. Artikel menyebutkan bahwa Base mendorong lahirnya protokol X402, yaitu protokol pembayaran open-source yang ditujukan untuk ekonomi agen AI, yang saat ini sedang menjadi salah satu standar industri, dan Coinbase juga punya peluang untuk memperoleh manfaat darinya.