#台积电Q2净利暴增77.4% TSMC baru saja menyerahkan laporan kinerja Q2 2025, sekali lagi “mengelas kuat” lima kata “mesin pencetak AI uang” di atas pabrik wafer.

Pendapatan gabungan per kuartal sebesar 93.379 miliar dolar Taiwan, laba bersih setelah pajak 39.827 miliar dolar Taiwan; berdasarkan sebagian definisi pasar, pertumbuhan laba bersih year-on-year mencapai lebih dari tujuh puluh persen. EPS per saham 15,36 dolar Taiwan, margin kotor 58,6%, margin laba bersih 42,7%; per jam menghasilkan sekitar 182 juta dolar Taiwan, mencetak rekor laba kuartalan terkuat sepanjang masa. Penopang utama kurva ini tetap AI+HPC—porsi pendapatan platform HPC menembus 60%, total 3nm dan 5nm menyerap enam puluh persen pendapatan wafer, pangsa proses canggih (≤7nm) secara keseluruhan 74%, serta pemanfaatan kapasitas terus dipenuhi oleh pelanggan seperti NVIDIA (NVDA) dan AMD.

Pada saat yang sama, TSMC (TSM) juga menaikkan proyeksi pertumbuhan pendapatan tahunan yang dihitung dalam dolar AS menjadi sekitar 30%. Panduan Q3 berada di kisaran 31,8–33,0 miliar dolar AS, kapasitas CoWoS masih terus ditambah. Di sisi on-chain, BTC turut merasakan gelombang risk-on karena narasi belanja modal AI—setelah pabrik wafer “mengunyah” AI dan tambang “menghabiskan” momentum halving, terjadi penyeimbangan pasokan komputasi. Kedua jalur tersebut justru seirama pada gagasan “komputasi sebagai infrastruktur”.

Satu-satunya variabel yang perlu dicermati adalah kurs dolar Taiwan dan penurunan margin kotor pada tahap awal dari pabrik luar negeri (AS/Jepang/Jerman). Panduan margin kotor Q3 55,5%–57,5% sudah mengalami sedikit penurunan. Pemimpin tetap pemimpin, hanya saja uang murah tahun ini tidak sebaik tahun lalu dalam menghasilkan keuntungan. #夏日创作营