20 Juli, Indeks Harga Saham Gabungan Korea (KOSPI) menggelar “Senin Hitam”—dibuka melemah 2,6% di awal perdagangan lalu terus turun, dan ditutup anjlok 4,5% menjadi 6.516 poin. Penurunan sepanjang bulan ini sudah melampaui 20%, dan secara resmi memasuki pasar bearish. Pada pukul 10:22 waktu Beijing, bursa Korea mengaktifkan mekanisme Sidecar, menghentikan penjualan berprogram pada indeks KOSPI selama 5 menit; KOSDAQ pada hari yang sama juga “disampingkan” oleh Sidecar. Sepanjang tahun ini, Sidecar di pasar Korea sudah dipicu 38 kali, yang menunjukkan betapa dahsyatnya volatilitas.

Penekan utama tetap dua raksasa semikonduktor: Samsung Electronics (005930.KS) dan SK Hynix (000660.KS) sama-sama jatuh lebih dari 5% sejak awal, sempat menembus batas psikologis 250 ribu/1,8 juta won Korea. Meski penurunan mengecil sedikit di akhir sesi, kelemahan sudah terlanjur mengunci arah. Citigroup pada hari yang sama menurunkan peringkat saham Korea dari “overweight” menjadi “netral taktis”, dengan alasan eksposur risiko yang terlalu tinggi terhadap tema AI dan volatilitas ekstrem pada saham chip.

Situasi eksternal juga tidak lebih baik: eskalasi situasi di Timur Tengah menekan risk appetite, saham semikonduktor AS masuk ke “bear market” teknikal. Di Korea, skala forced selling akibat likuidasi pada ETF leverage oleh ritel sudah melampaui 3400 miliar won Korea, sehingga tekanan jual pasif berlapis-lapis makin ditambah. Di sisi kripto, tekanan juga serentak: BTC sempat turun menembus level penopang platform pada intraday, sementara premi stablecoin won Korea menyempit—skrip “penurunan serentak aset berisiko” masih berlanjut. Untuk jangka pendek, laporan keuangan cloud company AS pada akhir Juli adalah katalis sejati bagi semikonduktor; sebelum itu, KOSPI kemungkinan besar masih akan terus menguji level terbawah. #夏日创作营