Circle, perusahaan ini mungkin sudah Anda kenal—mereka menerbitkan USDC, stablecoin terbesar kedua di dunia. CEO-nya baru-baru ini mengaku dalam sebuah wawancara: “Kami sangat percaya pada perusahaan kami untuk jangka panjang.”

Namun, berdasarkan dokumen publik SEC, orang yang sama dalam 14 bulan terakhir menjual saham CRCL yang dimilikinya sebanyak 10 kali, meraup 30,77 juta dolar AS lalu pergi.

Dan—dia tidak pernah membeli kembali. Tidak satu kali pun. Seseorang yang benar-benar percaya pada nilai jangka panjang perusahaan akan menambah posisi saat harga sedang rendah. Pilihannya adalah: hanya berkata hal-hal yang terdengar bagus, lalu diam-diam mundur. Di Wall Street, ini disebut sinyal pengurangan kepemilikan dari manajemen; sementara di kalangan investor ritel, itu disebut sebagai pertanda awal “menggunting selera” sebelum penurunan harga.