Morgan Stanley menurunkan peringkat saham Korea KOSPI! Target bearish turun ke level 6.000 poin: ETF berleverage mendorong pasar, namun volume transaksi terlihat lesu

摩根士丹利將 indeks KOSPI Korea 的 skenario pesimistis target turun dari 6500 menjadi 6000, menilai bahwa setelah aksi indeks ditarik oleh ETF berbasis leverage, pasar kini sudah menunjukkan kelelahan dalam bertransaksi.
（前情提要：韓國股市單日暴跌逾8%！KOSPI觸發全年第七次熔斷，SK海力士領跌13%）
（背景補充：摩根大通喊還會漲77%！上調韓股KOSPI目標至 15000 點：AI 硬體迴圈持續，韓國仍是亞洲首選市場）

本文目錄

Toggle

• 大摩下調悲觀目標：6500 點降至 6000 點
• 產業配置調整：通服與銀行板塊最受青睞
• 同一天花旗下調評級，韓國股市面臨雙重壓力

摩根士丹利於 20 Juli merilis laporan strategi pasar Korea terbaru, menurunkan target skenario pesimistis untuk indeks saham gabungan Korea (KOSPI) dari 6500 menjadi 6000, sekaligus memangkas kisaran volatilitas pada periode 3 hingga 6 bulan menjadi 6000–9000. Para analis menilai, lonjakan tajam KOSPI sejak awal tahun telah memicu banyak investor diliputi kekhawatiran; ETF berbasis leverage terus menarik indeks dan mendorong kenaikan pada sektor chip, sehingga terlihat jelas adanya kelelahan dalam aktivitas perdagangan.

大摩下調悲觀目標：6500 點降至 6000 點

Dalam laporannya, Morgan Stanley menyebut lonjakan cepat KOSPI pada awal tahun membuat investor berada dalam kondisi “jauh di tempat tinggi terlalu dingin”. Perusahaan mempertahankan target skenario dasar tetap di 9000, namun menurunkan kisaran volatilitas 3 sampai 6 bulan dari rentang yang sebelumnya lebih lebar menjadi 6000–9000.

Pergerakan pasar hari ini juga menguatkan penilaian Morgan Stanley. Indeks saham Korea (KOSPI) dibuka turun lebih dari 4%, sempat menembus 6500, dengan penurunan intraday mencapai 4,72%. Dua saham berkapitalisasi besar, Samsung Electronics dan SK Hynix, sama-sama turun lebih dari 5%, sehingga menyeret indeks untuk terus melemah.

產業配置調整：通服與銀行板塊最受青睞

Morgan Stanley dalam laporannya mengajukan rekomendasi alokasi industri yang jelas, dengan poin penyesuaian sebagai berikut:

• Sektor layanan komunikasi：naik menjadi peringkat overweight
• Sektor perbankan：dijadikan pilihan utama
• Teknologi informasi, manufaktur industri, kesehatan medis：alokasi pilihan kedua

Dalam sektor manufaktur industri, Morgan Stanley memberikan urutan yang lebih rinci: pertahanan dan kedirgantaraan menjadi pilihan utama, diikuti oleh galangan kapal, pembangkit listrik dan energi nuklir, serta kontrak rekayasa dan konstruksi luar negeri.

同一天花旗下調評級，韓國股市面臨雙重壓力

Morgan Stanley bukan satu-satunya bank investasi internasional yang mendinginkan prospek pasar saham Korea. Pada hari yang sama, Citibank juga menurunkan peringkat pasar saham Korea menjadi “netral”, dengan menyebut lingkungan perdagangan yang semakin bergejolak.

Analis Morgan Stanley menyatakan, “Dari sudut pandang pasar jangka menengah hingga panjang, rotasi pergerakan pasar yang meluas adalah tren yang tak terhindarkan. Namun dalam jangka pendek, kecuali reformasi memicu penilaian ulang valuasi, atau jika sektor manufaktur industri didorong dengan kuat, maka hanya mengandalkan pelebaran rotasi pasar sulit untuk membalikkan pergerakan indeks secara signifikan.”

Melihat kembali perkembangan terkini, KOSPI pada 13 Juli pernah memicu pengehentian perdagangan (circuit breaker) ketujuh pada tahun berjalan, dengan penurunan harian lebih dari 8%. Setelah itu, pada 15 Juli, saham Korea memantul hampir 8% hingga menyentuh 7400. Volatilitas tinggi saham Korea dalam rentang 6000–7400 juga mengonfirmasi penilaian Morgan Stanley dalam menurunkan kisaran volatilitas.

Artikel ini bersumber dari laporan Golds Financial News Flash, diterjemahkan oleh editor Dongqu Flip