Baru saja saya melihat sebuah pendapat yang membahas hubungan antara pasokan stablecoin dan ETF. Jujur saja, menurut saya ini cukup menarik, karena banyak orang suka langsung menganggap korelasi sebagai sebab-akibat—misalnya, saat pasokan stablecoin naik, mereka bilang dana besar masuk, dan saat BTC naik, mereka bilang order beli ETF kuat. Tapi menurut saya, di antaranya ada satu “jembatan” yang sering hilang: dana dari luar bursa. Arus masuk bersih stablecoin memang dapat mencerminkan sentimen, tetapi aliran masuk ETF kadang beda urutan waktunya, jadi tidak bisa disamaratakan.

Saya pernah melihat sendiri bagaimana USDT mengalami pencetakan lalu saya ikut “gas” saja—hasilnya malah tersangkut dalam gelombang kerugian. Belakangan baru saya tahu itu adalah dana arbitrase yang sedang diputar.

Saya jadi melenceng. Intinya, sekarang saya lebih memilih menghabiskan waktu untuk memahami mekanisme proyek, termasuk kurva unlock token dan pengaturan liquidity pool, daripada hanya mengejar karena sedang ramai. Musim airdrop sekarang memakai sistem poin, banyak orang seperti bekerja sambil berlomba mengerjakan tugas, tapi saya merasa intinya tetap melihat sikap tim proyek terhadap keamanan. Saya lebih rela membayar biaya on-chain sedikit lebih mahal, dan tidak menaruh aset di kontrak yang audit-nya tidak jelas atau laporan auditnya ambigu. Saya lebih baik meluangkan beberapa langkah untuk memverifikasi alamat dan izin, supaya tidak rugi besar di kemudian hari.