Baru saja melihat produk dari sebuah protokol yang menggabungkan RWA + imbal hasil obligasi AS. Logikanya sebenarnya mirip dengan opsi—kamu sedang bertaruh tentang waktu, berpihak ke siapa. Pembeli opsi selalu menganggap nilai waktu adalah teman, lalu setiap hari menonton theta menggerogoti premi, mirip dengan apa yang terjadi di on-chain ketika ada penguncian untuk mengejar imbal hasil. Imbal hasil obligasi AS memang stabil, tapi di on-chain kadang-kadang tanpa terduga bisa kena impermanent loss atau rug pull. Kalau dihitung, hasilnya bahkan tidak sebanding dengan sekadar menjadi penjual dan memungut sewa secara teratur. Pokoknya sekarang saya sudah paham betul soal voting tata kelola: kalau insentifnya dikasih dengan benar langsung ikut, kalau tidak ya duduk saja dan nonton. Waktu—hal ini—lebih jujur daripada proposal apa pun.