Tadi baru lihat soal kontroversi royalti itu. Jujur saja, respons pertama saya adalah: jangan buru-buru ambil sikap.

Royalti di pasar sekunder pada dasarnya adalah upaya kreator untuk mengambil bagian dari likuiditas. Gagasannya bagus, tapi pelaksanaannya membuat slippage dan kedalaman terpengaruh. Market maker juga tidak sanggup menanggungnya. Saya sempat melihat antrian order dari beberapa aset, kelihatan jelas dua-duanya sama-sama tidak menguntungkan.

Kalau dipikir-pikir, belakangan juga ramai perdebatan soal re-staking—ada omongan soal shared security dan akumulasi pendapatan, kedengarannya seperti “matryoshka”. Ada yang tanya apakah saya paham, saya jawab jujur: kalau tidak paham, jangan bergerak dulu. Beberapa waktu lalu ada protokol baru yang mengklaim bisa menyelesaikan pertentangan antara royalti dan likuiditas. Saya sempat melirik whitepaper-nya, tapi strukturnya terlalu rumit, jadi langsung tidak saya sentuh.

Pokoknya prinsip saya cuma satu: kalau struktur order book tidak masuk akal dan datanya tidak nyambung, lebih baik ketinggalan daripada “tergores”.