Bank of America: Musim panas sebaiknya beralih dari menarik diri dari aset berisiko menjadi bersikap defensif, disarankan untuk memperhatikan obligasi pemerintah berjangka panjang (durasi), saham berimbal hasil tinggi, dan dolar AS

Mars Finance melaporkan, pada 19 Juli, Michael Hartnett, chief investment strategist Bank of America, mengeluarkan peringatan terbaru. Indikator khusus “bull-bear indicator” milik bank tersebut telah melonjak ke level ekstrem historis 9,6. Survei terbaru terhadap manajer dana menunjukkan bahwa sentimen optimistis investor saat ini bertumpu pada empat asumsi inti—tidak ada hard landing ekonomi, Federal Reserve tidak menaikkan suku bunga, belanja modal AI tidak dipangkas, dan Partai Demokrat tidak menyapu bersih pemilihan sela Kongres. Hartnett menyebut kombinasi ini sebagai “no landing, no hike, no cut, no sweep”, dan itulah alasan mendasar mengapa pasar hampir sudah tidak punya posisi short.

Data aliran dana terbaru turut mengonfirmasi euforia pasar yang sangat ekstrem: aset saham AS mencatat arus masuk bersih 55,8 miliar dolar AS, sementara dana pasar uang mengalami arus keluar bersih besar 119,6 miliar dolar AS, terbesar sejak April 2026—penarikan kas terbesar per pekan. Sektor teknologi mencatat arus masuk kumulatif 48,8 miliar dolar AS selama tiga minggu, mencetak rekor. Hartnett menggambarkannya sebagai momentum pengejaran kenaikan yang dipimpin institusi, tanpa mengindahkan risiko.

Hartnett menyarankan agar pada musim panas secara tegas keluar dari aset berisiko dan beralih ke obligasi pemerintah berdurasi (duration), sektor defensif, saham dividen tinggi, serta dolar AS. Ia menempatkan ETF raksasa saham AS MAGS sebagai indikator kunci: jika MAGS tembus di bawah 65 dolar AS, itu akan menekan seluruh sektor siklik secara luas; jika menembus 70 dolar AS, maka akan menjadi sinyal untuk masuk kembali. Risiko ekor terbesar adalah ketika perusahaan teknologi skala super-besar mengumumkan pemangkasan belanja modal AI dan langkah itu tidak mampu mendorong rekor tertinggi bagi Mag7; guncangan negatif yang besar terhadap pertumbuhan dan harga aset akibatnya akan memicu aksi short besar-besaran oleh bank, pialang, dan saham industri.