Brent naik tajam 4,6% dalam satu hari, ditutup di sekitar 88,10 dolar AS per barel, mencetak level tertinggi dalam lebih dari sebulan. Kenaikan kuat ini terutama dipicu oleh percepatan tajam risiko geopolitik di Timur Tengah.

Daya dorong utamanya adalah eskalasi konflik AS-Iran dan meningkatnya risiko terganggunya pelayaran di Selat Hormuz. Pasar khawatir pengangkutan minyak di Teluk Persia bisa terhambat (sekitar seperlima minyak mentah dunia melewati “tenggorokan” ini), ditambah serangan Iran terhadap fasilitas negara tetangga di kawasan itu, serta rangkaian aksi militer seperti serangan udara beruntun oleh AS, sehingga harga minyak dipaksa dengan cepat memasukkan premi risiko “perang” yang tinggi.

Efek berantai sudah merembet ke level makro:

- Kekhawatiran inflasi: lonjakan biaya energi menghidupkan kembali ekspektasi inflasi global, berpotensi mendorong bank sentral AS dan Eropa menunda penurunan suku bunga dan mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama;
- Diferensiasi pasar: saham energi dan pertahanan di bursa AS diuntungkan, sementara industri padat energi seperti penerbangan dan logistik serta saham teknologi mendapat tekanan;
- Penularan ke kebutuhan sehari-hari: jendela penyesuaian harga minyak olahan di dalam negeri menghadapi tekanan untuk dinaikkan, sehingga biaya logistik dan perjalanan akan ikut naik.

Dalam jangka pendek, pergerakan harga minyak sepenuhnya terikat pada situasi di Timur Tengah. Jika jalur pelayaran benar-benar terblokir atau fasilitas produksi minyak terus menjadi target serangan, Brent berpotensi menantang level di atas 90 dolar AS. Jika muncul sinyal meredanya ketegangan, penarikan kembali premi risiko juga bisa memicu koreksi yang tajam, dan volatilitas pasar akan meningkat secara signifikan.