Baru saja saya selesai membaca beberapa analisis imbal hasil dari proyek-proyek re-staking, jujur saja agak rumit. Sumber pendapatan LST dan re-staking pada dasarnya terutama berasal dari hadiah operasi node dan insentif protokol tambahan, tetapi risikonya juga ada di dalamnya—risiko smart contract, risiko likuiditas, serta volatilitas harga ETH itu sendiri. Belakangan ini banyak orang membandingkan RWA dan imbal hasil Treasury AS di chain, dan memang yield obligasi AS cukup stabil, tetapi re-staking on-chain punya elastisitas yang lebih besar—namun juga lebih membutuhkan perhatian ekstra agar benar-benar diawasi. Pokoknya menurut saya pribadi, kalau ukuran posisi tidak besar, lebih baik ambil saja spot dengan jujur atau pakai sedikit LST untuk memperoleh imbal hasil dasar; tidak perlu menumpuk berlapis-lapis hanya demi mengejar beberapa poin tambahan. Saat bull market, yang paling ditakuti adalah serakah untuk imbal hasil berlebih sampai akhirnya pokoknya ikut hilang. Cukup sampai sini dulu, entah malam ini saya harus begadang lagi atau tidak sambil mantau chart.