Baru saja saya melihat sebuah grup yang sedang membahas sandwich arbitrage. Ada yang memajang screenshot dan bilang dia untung berapa, dan di bawahnya penuh dengan “para suhu minta dibawa”. Saya lihat catatan transaksinya, terus terang, setengah dari profit itu sebenarnya adalah slippage yang orang lain seharusnya bisa dapatkan. Artinya, yang Anda dapat adalah biaya transaksi yang dibayar lebih oleh orang lain. Arbitrage itu sendiri tidak salah, tapi jangan dikemas jadi semacam “penemuan nilai” atau “teknologi keren banget”. Intinya, itu cuma serobot start.

Belakangan saya lihat arus dana ETF dan risk appetite pasar saham AS ditafsirkan bersama, dan semua orang menebak apakah kripto bakal ikut koreksi seperti saham AS. Tapi menurut saya, permainan likuiditas di on-chain itu sama sekali berbeda dengan arah arus dana makro, jadi jangan dicampuradukkan. Pokoknya cara saya sendiri adalah, saya bersedia menghabiskan beberapa menit ekstra untuk mengecek perlindungan MEV di DEX, atau kalau tidak, pakai jalur transaksi yang lebih lambat—mengorbankan sedikit efisiensi, tapi setidaknya tidak akan diperlakukan seenaknya seperti “disjepit” sandwich secara misterius. Soal keamanan, menghabiskan lebih banyak waktu itu lebih berharga daripada menghabiskan lebih banyak uang.