Kemarin malam sebelum tidur, saya sempat membaca sekilas whitepaper proyek RWA tertentu, dan makin lama makin terasa: “ilusi likuiditas” untuk aset di-chain itu cukup subtil. Katanya, itu mengubah hak atas pendapatan di dunia nyata menjadi token (sekurnisasi), tapi di klausul penebusan ada masa penguncian, ambang batas diskon—pada intinya tetap saja harus melihat kondisi aset dasar. Bukan berarti buruk, cuma rasanya semua orang terlalu fokus pada naik-turunnya TVL, tapi saat momen penebusan benar-benar datang, tangga luncur di on-chain bisa jadi lebih curam daripada kurvanya.

Saya juga jadi teringat skema social mining. Token fanbase sering bilang “perhatian adalah penambangan,” tapi begitu biaya deposit dan penarikan diaktifkan, tidak banyak orang yang benar-benar mau mengunci dana dalam jangka panjang. Pokoknya saya nggak yakin. Sesekali saya buka-buka whitepaper ini saja seperti melihat peta pasang surut, dan saya tidak tahu apakah saya terlalu banyak berpikir.