Baru sempat melirik “waterfall” likuidasi, terus teringat masalah pengurutan di sebuah chain beberapa hari lalu. Data sudah sempat dilihat lewat broadcast, tapi sorternya sempat ngadat, finalitasnya tidak sempat mengejar—akhirnya langsung memakan selisih harga likuidasi dari salah satu transaksi pinjaman saya… bener-bener bikin muntah darah. Jujur, dulu saya cuma fokus ke kurva imbal hasil, tapi sekarang saya sadar ketersediaan data dan finalitas adalah “langit-langit” tak terlihat yang sebenarnya. Apalagi kalau posisi Anda sedikit lebih berat, tinggal hitungan menit sudah kena gesekan akibat selisih waktu. Belakangan banyak orang membahas keterkaitan arus dana ETF dan risk-on di saham AS, jadi saya kadang-kadang kepikiran buat menyegarkan panel pinjaman juga—entah itu cemas atau waspada. Pokoknya setelah diteliti sampai akhir, ternyata tetap harus lihat apakah beberapa garis dasar itu stabil; yang lain cuma penguat emosi. Intinya, saya makin percaya pada kalimat dari suatu protokol: lihat dulu finalitas, baru lihat imbal hasil—jangan kebalik. Ya sudah, saya lanjut memantau pasar.