Baru-baru ini saya sering melihat opsi, jadi saya jadi memikirkan satu hal: sebenarnya nilai waktu itu “dimakan” oleh siapa. Pihak pembeli merasa bisa menunggu momen meledak, tapi tiap hari mereka membayar karena nilai waktu menyusut—dan sebelum hari kedaluwarsa eksekusi tiba, mereka sudah dihajar penurunan sampai kehilangan amarah. Pihak penjual justru nyaman: tiap hari mereka “mengunyah” penyusutan itu, dan hidupnya malah lebih stabil. Intinya, kecuali kamu punya kemampuan timing yang sangat luar biasa, kalau jangka panjang berdiri di sisi pembeli, itu sama saja memberi “biaya perlindungan” ke pasar.

Diskusi soal AI Agent belakangan juga kurang lebih sejalan. Banyak orang memuji bahwa trading otomatis bisa menghasilkan Alpha, tapi kalau benar-benar menjalankan interaksi di rantai, ketika biaya gas dan biaya waktu dihitung, bisa jadi profitnya bahkan belum tentu lebih besar daripada yang sudah “dimakan” oleh biaya tersebut. Tim yang fokus pada keamanan justru makin pelit dan detail: audit, limit kecepatan, sakelar pause, terlihat konservatif tapi bisa bikin tetap selamat.

Saat ini saya cenderung menjadikan strategi pihak penjual sebagai posisi dasar, lalu tambah sedikit lindung nilai lintas-chain yang korelasinya rendah. Saya tidak mengincar meraih keuntungan besar secara meledak-ledak—yang penting jangan sampai drawdown-nya terlalu dalam.

Bagaimana dengan kamu?