Baru saja saya lihat beberapa pengumpul pendapatan (revenue aggregator) dengan APY yang cukup tinggi, jadi agak tergoda, tapi setelah membaca lebih teliti kode kontrak dasarnya dan penjelasan strateginya, saya jadi tenang lagi. Jujur saja, seberapa pun APY-nya tinggi, selama kontraknya punya celah atau pihak lawan (misalnya protokol pinjam-meminjam, atau LP pool) bermasalah, pokoknya bisa langsung jadi nol. Belakangan ini RWA dan produk pendapatan Treasury AS di chain sedang dibicarakan sangat ramai, memang membuat imbal hasil stabil tradisional pindah ke on-chain, tetapi mekanisme likuidasi, risiko pihak kustodian, pada proyek tokenisasi obligasi negara itu sebenarnya tidak jauh lebih mudah daripada DeFi. Pribadi saya tetap lebih nyaman memecah posisi: bagi ke beberapa agregator di beberapa rantai berbeda, sekalian tambah beberapa stablecoin dolar untuk makan imbal hasil—pokoknya tidak menargetkan bisa berlipat, lebih baik rugi lebih kecil daripada rugi besar. Soal jebakan tersembunyi apa yang sebenarnya ada di balik APY tinggi itu…