Baru saja selesai merapikan satu putaran panel pinjam-meminjam, sekalian menelusuri kolam LST dan re-staking. Makin lihat, makin terasa ini seperti merangkai balok sekaligus seperti menumpuk piring—pendapatannya terlihat tinggi, tapi di setiap lapisannya ada penambahan leverage, jadi di dalam hati selalu ada rasa tidak nyaman.

Jujur saja, dari mana sebenarnya keuntungan re-staking itu berasal? Intinya itu gabungan dari hasil staking + insentif protokol + semacam pembesaran bertingkat seperti “menumpuk boneka”—tapi risikonya apa? Kontrak pintar, likuiditas, likuidasi; kalau salah satu tahap saja bermasalah, bisa jadi semua usaha jadi sia-sia.

Baru-baru ini saya melihat serentetan narasi baru tentang modular blockchain dan layer DA. Para developer ngobrolnya kencang sekali—apa itu data availability, sequencer—saya sebagai pengguna biasa dengar sampai bingung. Pokoknya saya tidak tahu apakah konsep-konsep baru itu bisa benar-benar terwujud, tapi jangan sampai ada protokol baru yang memaksa saya mengunci lagi.

Sudahlah, sementara segini dulu—terus mengawasi panel suku bunga. Setidaknya itu masih bisa saya pahami.