Baru saja lihat sebuah proposal voting untuk sebuah DAO. Judulnya cukup bagus, tertulis “mengoptimalkan struktur tata kelola komunitas”. Setelah masuk, ternyata proposal itu menyelipkan pembentukan baru sebuah “dewan strategis”, dengan kewenangan penunjukan langsung diberikan kepada tim inti. Intinya begini: urusan tata kelola, di permukaan semua orang setara, tapi pada praktiknya siapa yang memegang hak mengajukan proposal, dialah yang menentukan semuanya. Temanku tanya kenapa aku terus memperhatikan hal-hal seperti itu. Aku jawab, “coba pelajari cara membuat uang menghasilkan uang”—bagaimanapun juga, itu lebih bergizi daripada melihat dia main game.

Baru-baru ini, RWA dan produk pendapatan on-chain kerap dibandingkan dengan imbal hasil obligasi AS. Ini menarik. Protokol-protokol itu mengusung slogan “value capture”, tapi hasilnya bahkan tidak berani menyalakan saklar penagihan karena takut menyinggung pihak besar. Menurutku, kalau tidak melihat struktur insentif dan hanya mendengar slogan, itu sama saja berjudi siapa yang bisa lari paling cepat.