Intinya, saat suku bunga makin dikencangkan, risk appetite akan langsung seperti ayam yang dicekik lehernya—dan dana pun mengalir deras keluar dari altcoin, sampai posisi juga harus dipangkas. Belakangan ini saya memantau Indeks Fear & Greed dan funding rate, dan saya menemukan kalau sentimen kelompok ternyata lebih jujur daripada candle chart: begitu pasar mendingin, postingan-postingan “iman” di Twitter jumlahnya turun drastis. Narasi tentang modular blockchain dan lapisan DA memang ramai dibicarakan, developer terlihat seperti kena suntikan semangat—tapi bagaimana dengan penggunanya? Bingung. Pokoknya di sekitar saya, nggak ada yang benar-benar memakai hal-hal baru itu. Setelah transmisi makro ini, risk appetite jadi semacam penguat emosi; saya sendiri dulu akan mengencangkan tangan, menunggu funding rate ikut “dipukul-pukul” lagi baru kemudian saya lihat.