Baru-baru ini saya melihat data likuidasi di rantai, dan saya merasa “garis merah” di bagian pinjam-meminjam itu sebenarnya bukan satu garis, melainkan area yang sangat padat. Saat masih sekitar tiga langkah lagi, justru paling tenang—semua orang menambah posisi, tidak ada yang merasa dirinya akan “ditikam”. Tapi begitu sudah masuk dua langkah, atau bahkan satu langkah, likuiditas langsung jatuh seperti tebing. Kebiasaan saya adalah ketika melihat pendanaan (funding rate) yang ekstrem ditambah tingkat pinjaman yang terlalu tinggi, saya tidak buru-buru berjudi untuk pembalikan. Walaupun mungkin cuma dapat sedikit, saya atur ulang posisi—saya renggangkan jarak terhadap likuidasi. Lebih baik dapat lebih sedikit, daripada tersapu oleh satu gelombang. Soalnya, orang-orang yang kemudian bilang “seharusnya dari dulu kabur”, biasanya justru mereka yang saat itu mati-matian tidak mau pergi.