Baru saja aku terjemahkan satu catatan orderku semalam sendiri—saat aku memasang limit, kedalamannya kelihatan masih oke, tapi begitu orderku langsung keisi, slippage langsung menghapus target persentase keuntungan yang aku harapkan. Intinya begini: pada saat itu buku ordernya terlalu tipis. Zona tempat order berukuran besar terkonsentrasi terlalu dekat denganku, dan aku juga serakah/terlalu cepat dalam ritme eksekusi, jadi tidak menunggu likuiditas pulih. Tadi aku lihat lagi OI dan funding rate—sebenarnya saat itu sudah ada sinyal peringatan, tapi tetap saja aku kebawa oleh dinamika dari sisi berita. Akhir-akhir ini sering melihat penafsiran bahwa arus dana ETF dan risk appetite saham AS bergerak bersama secara linier, seolah-olah semuanya berhubungan langsung. Padahal di on-chain, struktur kedalaman itu dasarnya tidak berubah—kalau memang harus tertekan, tetap akan tertekan.