#夏日创作营 Analisis mendalam行情 BTC pada Sabtu, 7.18

Pada 18 Juli, Bitcoin sempat menyentuh area puncak intraday dengan menguji ambang 65.000 dolar AS, lalu melemah kembali. Sepanjang hari, harga bergerak dalam kisaran beradiasi tinggi dan melakukan konsolidasi. Saat ini, harga berada di kisaran 63.500-63.900 dolar AS. Dalam 24 jam terakhir, harga sedikit turun 0,19%. Pertarungan antara sisi beli dan jual di pasar secara keseluruhan terjebak dalam kondisi buntu/imbang. Hari ini, opsi Bitcoin senilai sekitar 1,2 miliar dolar AS jatuh tempo secara terkonsentrasi, dengan titik sakit (exercise pain) berada di harga 63.000 dolar AS. Perang dana di pasar derivatif secara langsung menekan ruang gerak volatilitas satu arah dalam intraday. Rasio call/put adalah 0,9; keinginan trader untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko penurunan terlihat meningkat. Sentimen mengejar kenaikan untuk long jangka pendek mengalami pendinginan yang tajam.   
Tarikan ekspektasi kebijakan di tingkat makro menjadi faktor inti yang membatasi pasar untuk menembus ke atas. Sebelumnya, data CPI AS bulan Juni menunjukkan perubahan YoY yang menjadi negatif secara bulanan; penurunan inflasi secara sementara sempat membuat pasar memangkas besar peluang kenaikan suku bunga The Fed pada Juli hingga 15%. Namun, belakangan ini beberapa pejabat The Fed secara berkelompok terus melontarkan pernyataan bernada elang (hawkish), berulang kali menegaskan bahwa kekakuan inflasi belum hilang. Ditambah lagi konflik geopolitik Timur Tengah yang terus meningkat, mendorong lonjakan tajam harga minyak internasional. Pasar khawatir harga energi akan mengerek inflasi AS kembali untuk kali kedua. Peluang The Fed menaikkan suku bunga lagi dalam sisa tahun ini kembali naik ke 55%-60%. Imbal hasil obligasi pemerintah AS untuk tenor pendek memantul sedikit. Penilaian Bitcoin yang tidak memberikan bunga (no-interest) mendapat tekanan sementara akibat ekspektasi pengetatan likuiditas. Dengan demikian, dorongan para long untuk melancarkan terobosan ke atas jelas melemah. Tadi malam, saham teknologi AS ditutup serentak turun. Preferensi dana global untuk menghindari risiko melemah, sehingga aset berisiko ikut tertekan. Bitcoin pun secara pasif mengikuti pergerakan indeks saham besar untuk melakukan konsolidasi dan penyesuaian; namun, Indeks Dolar (dollar index) secara keseluruhan tetap stabil dan tidak benar-benar masuk tren penguatan satu arah. Hal ini pada tingkat tertentu mengimbangi dampak negatif.
Dana institusi jangka panjang masih menjadi penopang pembentukan dasar (bottom) untuk menopang pasar. Kemarin, spot Bitcoin ETF mencatat arus masuk bersih sebesar 132 juta dolar AS. Pembelian utama terkonsentrasi pada produk BlackRock IBIT. Dana institusi jangka panjang tetap menjaga ritme penempatan pada level rendah, tidak keluar dalam skala besar hanya karena konsolidasi jangka pendek. Selain itu, paus besar di on-chain terus melakukan penarikan dana bernilai besar dari bursa untuk mengumpulkan koin; fondasi dasar jangka panjang sangat kokoh, sehingga sangat mengempit ruang penurunan untuk putaran harga kali ini. 
 Dari sisi teknikal, resistensi jangka pendek pertama di atas terkunci pada 64.500 dolar AS, yang juga merupakan posisi tekanan dari garis rata-rata 50 hari (50-day MA). Jika tidak ada kabar baik mendadak yang menembus dengan volume besar, para long sulit untuk merebut kembali kendali pergerakan pasar. Ambang psikologis 65.000 dolar AS tetap menjadi resistensi kuat inti untuk reli kali ini. Sebelumnya, dua kali upaya pengujian pada level tersebut selalu bertemu tekanan jual yang padat; hanya jika berhasil bertahan di level itu barulah struktur reli jangka pendek dapat dipulihkan sepenuhnya. Di bawah, dukungan pertahanan inti pada malam hari adalah 63.000 dolar AS; sekaligus garis rata-rata 30 hari yang menempel sebagai dukungan dinamis. Ini juga merupakan level harga pain terbesar saat opsi jatuh tempo, yaitu garis pertahanan terakhir para long dalam jangka pendek. Jika kabar buruk terakumulasi dan efektif menembus ke bawah level tersebut, maka reli jangka pendek yang digerakkan oleh ekspektasi inflasi akan berakhir. Harga kemudian akan kembali menelusuri lebih dalam ke kisaran 62.500-62.000 dolar AS untuk mencari dukungan. Jika pada hari ini level 63.000 mampu dipertahankan dan harga stabil di atasnya, maka pasar akan mempertahankan pola konsolidasi sempit 63.000-64.500 untuk proses pencucian likuiditas. Pada level 4 jam, MACD histogram merah terus menyusut volumenya; tenaga kenaikan para long jelas melemah. RSI turun kembali ke garis netral pembatas 50. Bollinger Bands menyempit (squeeze) mengindikasikan ruang volatilitas yang tidak terlalu lebar; secara keseluruhan, pasar kekurangan panduan tren satu arah. Arah pergerakan berikutnya perlu menunggu turunnya kabar makro agar bisa dipastikan lebih lanjut. Dari sisi strategi, secara keseluruhan disarankan tetap menunggu (wait and see) dengan pola defensif, jangan secara membabi buta mencoba buy-the-dip untuk berjudi reli.$BTC ‌