Sungguh, blockchain modular sudah dipromosikan begini lama, dan aku coba mengalaminya—ternyata… buat pengguna akhir, sebenarnya tidak ada bedanya. Kamu tetap melakukan transaksi, swap yang kamu lakukan juga tetap swap, biaya gas juga tidak turun banyak, dan kecepatannya tidak jadi secepat cahaya. Intinya, cara kamu membongkar dan merangkai arsitektur di lapisan bawah—pengguna sama sekali tidak merasakannya, kecuali kamu tiap hari memantau explorer blok untuk mengecek apakah lapisan data dan lapisan settlement dipisahkan.

Tapi akhir-akhir ini, RWA dan produk pendapatan on-chain justru dibandingkan dengan imbal hasil obligasi AS—ini cukup menarik. Semua orang bilang bisa dapat pendapatan stabil di on-chain, tapi imbal hasil obligasi AS sudah mendekati 5%; produk-produk on-chain yang “terlihat” aman itu masih bisa bersaing bikin trik apa lagi? Pokoknya aku tidak terlalu percaya ada proyek yang bisa terus mengungguli obligasi negara dalam jangka panjang, kecuali kamu bersedia menanggung risiko protokol.

Nah, aku masih percaya satu hal juga: di mana likuiditas berada, di situ aku pergi; yang lain dulu aku taruh belakangan.