Baru saja saya lihat APY di semacam pengumpul hasil (yield aggregator), angkanya memang menggoda, tapi begitu masuk dan melihat kontrak dasarnya, hati jadi tidak tenang. Intinya, di balik imbal hasil tinggi itu ada beragam logika kontrak yang rumit dan risiko pihak lawan—tidak ada yang tahu langkah mana yang bisa bikin kita kena masalah. Belakangan ini banyak orang membandingkan RWA dan produk pendapatan on-chain: katanya imbal hasil obligasi pemerintah AS itu stabil, sementara agregator on-chain yang kelihatan “wah” mungkin malah tidak sepraktis itu. Pokoknya sekarang saya agak takut: begitu melihat APY tinggi, yang langsung kepikiran adalah apakah kontraknya punya celah, dan siapa yang mengelola dana pool-nya. Sudahlah, begini saja—saya lebih memilih mendapat lebih sedikit daripada harus terbangun tengah malam oleh pesan soal likuidasi paksa.