Bitcoin turun menembus 63.000 dolar AS, bagaimana aksi jual saham chip AS menular ke pasar kripto?

Bitcoin melemah pada pagi 17 Juli, setelah menyentuh puncak tertinggi sekitar dua minggu di 65.385 dolar AS pada larut malam Rabu, lalu terus turun secara bertahap dengan titik terendah menyentuh 62.700 dolar AS. Hingga 17 Juli 2026, menurut data pasar Gate, Bitcoin berada di 62.829,20 dolar AS, dengan penurunan 1,8% dalam 24 jam; sementara Ethereum turun dari level tertinggi 1.929 dolar AS dalam 24 jam hingga 1.820 dolar AS, kini sekitar 1.827 dolar AS, turun 2,62%, dan kembali gagal bertahan di bawah ambang 1.900 dolar AS.

Dalam 24 jam terakhir, total 85.771 orang di seluruh jaringan mengalami likuidasi, dengan nilai total likuidasi (crash) mencapai 332 juta dolar AS; di antaranya likuidasi long sebesar 280 juta dolar AS, atau sekitar 84%, sedangkan likuidasi short sebesar 51,76 juta dolar AS. Dalam 12 jam terakhir saja, nilai likuidasi sudah mencapai 204 juta dolar AS, dengan tekanan jual yang jelas terkonsentrasi pada sekitar waktu pembukaan pasar sesi Asia. Pembersihan leverage yang nilainya lebih dari 300 juta dolar AS ini akarnya bukan berasal dari peristiwa black swan di dalam pasar kripto, melainkan dari gelombang aksi jual besar-besaran pada sektor chip di bursa saham AS di seberang lautan.

Bagaimana aksi jual saham chip memicu reaksi berantai di pasar kripto

Pada 16 Juli, TSMC merilis laporan keuangan kuartal dua. Laba bersihnya melonjak 77% year-on-year, margin kotor 67,7% melampaui perkiraan, dan panduan pendapatan setahun penuh dinaikkan dari 30% menjadi 40%. Namun, “jawaban sempurna” ini justru memicu respons pasar yang berlawanan—indeks semikonduktor Philadelphia anjlok 4,29% dalam satu hari, dan turun lebih dari 22% dari puncak pada pertengahan Juni, sehingga resmi masuk ke pasar beruang teknikal.

Logika kekhawatirannya tidak rumit: TSMC menaikkan panduan belanja modal tahunan dari 52 miliar hingga 56 miliar dolar AS secara signifikan menjadi 60 miliar hingga 64 miliar dolar AS. Di tengah investasi perangkat keras AI yang terus membengkak, belanja modal yang semakin diperbesar justru memunculkan keraguan mendalam di pasar mengenai apakah “siklus pengembalian investasi” tersebut berkelanjutan. Sektor chip penyimpanan menjadi yang paling terkena—SK Hynix ADR turun 13,48%, Sandisk turun 12,63%, Seagate turun 10%, Western Digital turun 9%, sementara Micron sudah terkoreksi lebih dari 30% dari level tertinggi historis.

Aksi jual ini cepat merembet ke seluruh sektor teknologi di bursa saham AS. Indeks Nasdaq turun 1,47% dan ditutup di 25.881,95 poin, sedangkan indeks S&P 500 turun 0,51% ke 7.533,77 poin. Sentimen risk-off ikut menular ke pasar kripto—padahal pasar kripto sedang berada pada jendela yang rapuh dengan konsentrasi leverage yang tinggi.

Mengapa 65.000 dolar AS menjadi titik yang berkali-kali diserang bulls namun tak mampu bertahan

Bitcoin sempat menembus 65.000 dolar AS pada 15 Juli, tetapi gagal bertahan secara efektif, lalu langsung memulai penurunan. Dari struktur teknikal, area 65.000-65.500 dolar AS adalah zona pasokan yang jelas padat. BTC yang semula mencapai puncak 65.588 dolar AS terus turun, dan pada intraday akselerasinya membawa harga menyentuh sekitar 63.460 dolar AS; struktur long jangka pendek pun resmi patah.

Sistem moving average juga mengirim sinyal yang cenderung bearish. Meski harga sempat berada di atas EMA15 dan EMA30—yang menunjukkan adanya indikasi pemantapan rebound jangka pendek—di sisi atas harga masih tertekan oleh EMA60 dan EMA90. Selain itu, moving average 50 hari secara tegas masih di bawah moving average 200 hari (sekitar 73.700 dolar AS), membentuk sinyal “death cross”, yang menandakan tren bearish jangka menengah hingga panjang belum sepenuhnya berbalik.

Dengan kata lain, 65.000 dolar AS bukan hanya sekadar level psikologis, melainkan posisi yang tumpang tindih dengan berbagai penahan teknikal. Tekanan jual dari para holder yang melepas setelah terjepit (loss cut/exit), kebutuhan untuk realisasi keuntungan jangka pendek, serta pertahanan aktif pihak short di area tersebut secara bersama membentuk penghalang yang sulit dilampaui oleh bulls. Optimisme sementara yang dipicu CPI dan PPI yang keduanya berada di bawah ekspektasi cepat memudar saat hantaman aksi jual saham chip di bursa saham AS, sehingga harga kembali turun ke rentang konsolidasi 63.000-65.000 dolar AS.

Data likuidasi mengungkap struktur leverage dan sentimen pasar seperti apa

Dari total nilai likuidasi 332 juta dolar AS, porsi long mencapai 84%. Rasio yang mencolok ini menggambarkan struktur posisi pasar sebelumnya—dengan dukungan dari kabar baik meredanya data inflasi, banyak dana leverage long masuk, bertaruh bahwa Bitcoin akan menembus 65.000 dolar AS lalu melanjutkan kenaikan.

Namun ketika guncangan eksternal (aksi jual saham chip) datang, harga justru gagal menembus level resistensi dan berbalik turun; long leverage ini kemudian menjadi kekuatan utama yang memaksa mereka melakukan penutupan posisi (forced liquidation). Likuidasi terbesar terjadi pada pasangan perdagangan ETH/USDT, senilai 6,57 juta dolar AS—yang semakin menegaskan bahwa Ethereum menanggung tekanan jual yang lebih besar selama koreksi kali ini; penurunan 2,62% nya jelas lebih tinggi dibanding Bitcoin yang turun 1,13%.

Dari distribusi waktu, nilai likuidasi dalam 12 jam terakhir mencapai 204 juta dolar AS, dengan tekanan jual yang sangat terkonsentrasi di sekitar waktu pembukaan sesi Asia. Ini berarti, penularan sentimen setelah penutupan semalam di bursa saham AS terpusat dilepaskan saat pasar Asia mulai dibuka, membentuk pola khas “risk transfer lintas pasar”.

Indeks Fear and Greed terbaru bernilai 33, meski lebih tinggi dari 27 sebelumnya, namun masih berada di wilayah ketakutan. Ini menunjukkan sentimen pasar memang membaik di margin, tetapi risk appetite belum beralih menjadi mode ekspansi sepenuhnya.

Adakah penyimpangan antara arus dana ETF dan data likuidasi?

Di saat nilai likuidasi melonjak, ETF Bitcoin spot AS justru mencatat arus masuk bersih sebesar 181 juta dan 108 juta dolar AS pada 14 dan 15 Juli, masing-masing, sehingga membalikkan arus keluar beruntun beberapa hari sebelumnya.

Penyimpangan ini layak dibedah lebih dalam. Arus masuk bersih ETF biasanya dipandang sebagai tindakan penempatan dana institusional, dengan horizon waktu lebih panjang dan atribut leverage yang lebih rendah. Sementara itu, data likuidasi mencerminkan permainan jangka pendek di pasar derivatif leverage tinggi. Ketidaksesuaian arah keduanya justru menandakan pasar saat ini berada dalam kondisi pemisahan struktural: “institusi menanggung/menyerap, leverage ritel melakukan penjernihan posisi”.

Namun ada sinyal kehati-hatian yang perlu diperhatikan: dibandingkan skala kehilangan dana ETF pada awal Juli yang lebih dari 400 juta dolar AS dalam sehari, tenaga pemulihan dari pembelian saat ini masih bersifat moderat. Kembalinya dana ETF belum cukup untuk menjadi syarat penuh bagi pembalikan tren; lebih banyak menunjukkan “technical rebound” setelah kondisi oversold sebelumnya.

Bagaimana mekanisme risk transfer “saham AS → kripto” bekerja

Peristiwa ini memberikan contoh yang jelas tentang sampel risk transfer “saham AS → kripto”, yang dapat diurai menjadi empat lapisan:

Lapisan pertama: penularan sentimen makro. Penurunan tajam di sektor saham teknologi AS memperburuk sentimen terhadap aset berisiko secara keseluruhan. Aset kripto sebagai aset beta tinggi biasanya menanggung tekanan jual lebih besar selama periode risk-off.

Lapisan kedua: penularan likuiditas. Saat bursa saham AS mengalami volatilitas hebat, sebagian investor lintas pasar mungkin perlu menambah margin atau menurunkan eksposur risiko secara aktif, sehingga menjual berbagai posisi berisiko termasuk aset kripto, yang menyebabkan “tekanan likuiditas” lintas aset.

Lapisan ketiga: penularan logika narasi. Aksi jual saham chip bukan sekadar rotasi sektor, melainkan pasar mulai mempertanyakan secara sistematis keberlanjutan belanja modal AI. Perubahan narasi ini langsung menghantam logika valuasi proyek-proyek kripto yang bergantung pada narasi “kebutuhan komputasi AI”.

Lapisan keempat: kerentanan struktur leverage yang memperbesar efek. Pasar kripto dengan karakter leverage tinggi membuat setiap guncangan eksternal berpotensi memicu likuidasi berantai. Likuidasi 332 juta dolar AS ini bukan keseluruhan dari sekali kejadian, melainkan hanya tahap pertama dari reaksi berantai—setelah likuidasi skala besar, pasar membutuhkan waktu untuk membangun ulang struktur posisi dan kepercayaan.

Bagaimana variabel kebijakan memengaruhi ekspektasi pasar saat ini

Selain pemicu langsung berupa aksi jual saham chip, faktor kebijakan juga merupakan variabel yang tidak boleh diabaikan oleh pasar. Komite Urusan Jasa Keuangan Dewan Perwakilan Rakyat AS pada 17 Juli (waktu AS Timur) berpindah ke Federal Hall di Wall Street, New York, untuk menggelar dengar pendapat di luar sidang bertema “Membangun Masa Depan Keuangan: Bagaimana Undang-Undang CLARITY Membebaskan Inovasi”.

Dengar pendapat ini bertujuan mendorong suara untuk RUU《CLARITY》 sebelum masa reses musim panas berakhir pada Agustus, saat Senat akan melakukan voting. Pimpinan mayoritas Senat John Thune telah berkomitmen menempatkan RUU itu untuk voting sebelum masa reses; pasar menyoroti jadwal pekan 20 Juli. Namun kebuntuan ketentuan etika seputar RUU tersebut masih belum terselesaikan, sementara Gedung Putih berencana mengumpulkan pertemuan tingkat tinggi untuk mengoordinasikan hal ini.

Ketidakpastian dari sisi kebijakan semakin menekan risk appetite pasar. Selama kerangka regulasi belum jelas, minat masuk dana bersifat directional dalam skala besar ikut terhambat—yang juga sebagian menjelaskan mengapa Bitcoin di sekitar 65.000 dolar AS berkali-kali gagal menembus: kurangnya dana tambahan yang cukup untuk menyerap posisi yang terjebak di atas serta tekanan pasokan.

Level support kunci dan jalur perbaikan struktur pasar

Dari sisi teknikal, rentang 63.500-64.000 dolar AS adalah penyangga pertama saat ini. Bitcoin sedang berulang kali menguji area ini; jika berulang kali gagal, pasar kemungkinan akan kembali menguji kekuatan pembelian di sekitar 63.000 dolar AS. Jika bisa kembali menembus dan bertahan di atas 64.500 dolar AS, barulah peluang perbaikan struktur mendapatkan syarat keberlanjutan.

Kondisi Ethereum lebih berat. Kegagalan memulihkan level sekitar 1.900 dolar AS yang berlangsung lama membuat ETH saat ini lebih mirip “konfirmasi ulang setelah rebound” ketimbang awal tren baru. Jika bisa bertahan di area 1.850-1.860 dolar AS dan kembali menekan 1.900 dolar AS, pasar dapat kembali memperdagangkan skenario perbaikan beta Ethereum; sebaliknya, jika turun lagi di bawah 1.850 dolar AS, dana jangka pendek kemungkinan akan terus mengurangi eksposur terhadap koin utama beta tinggi.

Untuk pasar altcoin, Fear and Greed index masih berada di wilayah ketakutan. Pangsa nilai BTC sekitar 58,38%, menunjukkan dana masih lebih mengutamakan aset utama dan proyek mid-small cap yang memiliki dukungan narasi tertentu. Total volume transaksi tidak menunjukkan ekspansi yang signifikan; sebagian besar rebound altcoin sebaiknya dipandang sebagai peluang trading, bukan peluang tren.

Kesimpulan

Bitcoin turun dari 65.385 dolar AS ke sekitar 62.800 dolar AS, dengan likuidasi 24 jam sebesar 332 juta dolar AS dan lebih dari 85,5 ribu orang tersapu likuidasi—akar volatilitas ini bukan berasal dari dalam pasar kripto, melainkan dari aksi jual saham chip di bursa saham AS. Laporan keuangan TSMC yang melampaui ekspektasi dan kenaikan belanja modal justru memicu keraguan mendalam pasar terhadap keberlanjutan imbal hasil investasi AI. Risk-off menular ke pasar kripto melalui tiga lapisan—sentimen makro, likuiditas, dan logika narasi—hingga akhirnya memicu likuidasi berantai di dalam struktur leverage yang tinggi.

Saat ini pasar berada dalam fase “ada penyerapan, tanpa terobosan” yang berupa konsolidasi. Diferensiasi arus dana ETF dan data likuidasi, perbaikan marginal indeks ketakutan namun masih rendah, serta ketidakpastian kebijakan bersama-sama membentuk pola pertarungan bulls vs bears yang kompleks. 65.000 dolar AS sebagai level resistensi kunci membutuhkan katalis makro yang lebih kuat dan dana tambahan yang lebih memadai untuk ditembus. Sementara itu, pertahanan efektif di area 63.000-63.500 dolar AS adalah garis pertahanan terakhir bagi bulls agar tidak mengalami koreksi lebih dalam.

FAQ

T: Faktor pemicu langsung dari penurunan Bitcoin kali ini apa?

Faktor pemicu langsungnya adalah aksi jual tajam saham chip di bursa saham AS. Kenaikan besar panduan belanja modal TSMC memicu kekhawatiran atas keberlanjutan imbal hasil investasi AI; indeks semikonduktor Philadelphia anjlok 4,29% dalam satu hari, lalu sentimen risk-off menular ke pasar kripto.

T: Mengapa porsi likuidasi long mencapai 84%?

Karena didorong oleh kabar baik meredanya data inflasi, dana leverage long dalam jumlah besar membangun posisi di sekitar 65.000 dolar AS untuk bertaruh pada terobosan. Saat harga tersandung resistensi dan kembali turun, long leverage tersebut menjadi kekuatan utama yang memaksa penutupan posisi.

T: Di mana level support dan resistensi kunci Bitcoin saat ini?

Menurut data Gate, 63.500-64.000 dolar AS adalah penyangga pertama saat ini; jika level ini gagal, pasar mungkin menguji 63.000 dolar AS lagi. Di sisi atas, 64.500 dolar AS adalah resistensi kunci untuk kelanjutan perbaikan struktur, sedangkan 65.000-65.500 dolar AS adalah zona pasokan yang lebih penting dan padat.

T: Mengapa terjadi perbedaan (divergence) antara arus dana ETF dan data likuidasi?

Arus masuk ETF mencerminkan perilaku penempatan dana institusional jangka panjang, sedangkan data likuidasi mencerminkan permainan jangka pendek di pasar derivatif leverage tinggi. Ketidaksesuaian arah keduanya menunjukkan pasar berada pada pemisahan struktural: “institusi menanggung/menyerap, leverage ritel melakukan penjernihan posisi”.

T: Apa hubungan mendalam antara aksi jual saham chip AI dan pasar kripto?

Aksi jual saham chip bukan sekadar rotasi industri, melainkan keraguan sistematis pasar terhadap keberlanjutan belanja modal AI. Perubahan narasi ini langsung menghantam logika valuasi proyek-proyek kripto yang bergantung pada narasi “kebutuhan komputasi AI”, membentuk penularan narasi dari saham teknologi tradisional ke aset kripto.