BOOM! Pendiri 1inch dikeluarkan, melepas 50% saham untuk proyek baru, apakah agregator DEX akan berubah arah?

今天 kita bahas satu hal: pendiri 1inch, Anton Bukov, yang di kalangan “江湖” dikenal sebagai otak teknis—dikeluarkan. Dia sendiri yang merancang 1inch Router, Fusion, dan cross-chain Swap; hasilnya, pada akhir November 2025 dia disingkirkan dari operasi harian.

Versi resmi mengatakan “perbedaan arah strategi”—kalau diartikan terus terang: Anton ingin tetap menempuh jalur lama DeFi yang terdesentralisasi, sementara CEO 1inch Sergej Kunz bersikeras untuk mendekati keuangan tradisional.

Anton mengeluarkan pernyataan sendiri: ia diberhentikan pada akhir November 2025. Perlu dicatat, pihak resmi 1inch membantah dengan mengatakan “dia bukan karyawan, jadi secara hukum tidak ada pemecatan.” Tapi ujungnya sama: ia masih mempertahankan status co-founder dan 50% saham, namun arsitektur produk protokol dan urusan keamanan—urusannya tidak lagi punya ruang untuk bicara. Orang ini kemudian berbalik membuat proyek baru bernama Second Tier. Saat ini, baru ada pernyataan di tier.xyz—tanpa produk, tanpa pendanaan, tanpa tim.

Saya baca pernyataan Second Tier sampai tiga kali. Inti pesannya kira-kira begini: di sistem keuangan saat ini, perantara, keterlambatan settlement, dan ambang izin semuanya sengaja dirancang. Mengoptimalkan dalam kerangka yang ada hanya mengganti gaya, kompromi—harus lompat ke lapisan sebelumnya untuk mendesain ulang batasan itu sendiri. Kedengarannya agak “seram”, tetapi targetnya bukan membuat sebuah produk, melainkan menciptakan sebuah kategori yang sebelumnya tidak ada. Saat menerima wawancara dengan The Defiant, Anton mengatakan dengan tegas: bukan DEX, bukan aggregator, dan juga bukan yang ditujukan untuk 1inch.

Tapi yang benar-benar membuat saya waspada adalah kondisi 1inch saat ini. Messari dalam laporan Q1 2026 memberikan data keras: volume transaksi harian 1inch turun dari 244,9 juta dolar AS di Q4 2025 menjadi 97,10 juta dolar AS di Q1 2026—jatuh 60,3%. Pada periode yang sama, seluruh segmen DEX aggregator hanya turun 40%. Pangsa pasar turun dari 25,2% ke 17%, peringkatnya merosot dari posisi pertama ke posisi keempat, dan disusul oleh Kyber, CoWSwap, serta ZeroEx.

Ada detail yang perlu dibahas. Volume transaksi harian Fusion hanya turun 26,5%, sementara jumlah pesanan harian justru naik 31,3%, dari 13.200 menjadi 17.300. Ini menunjukkan pengguna melakukan transaksi “pelarian” skala kecil dengan frekuensi tinggi, sementara bisnis utama aggregator mengalami pendarahan. Satu-satunya yang menarik perhatian adalah kerja sama dengan Ondo Finance: di BNB Chain, mereka merutekan lebih dari 2.500.000.000 dolar AS tokenisasi saham dan ETF; sementara volume transaksi harian Limit Order Protocol justru naik 52,7% secara berlawanan arah.

Kalian cermati timeline ini. Pada Oktober 2025, 1inch menyelesaikan rebranding; CEO secara publik menyatakan visinya ingin diperluas ke semua pasar keuangan. Di bulan yang sama, swap engine diintegrasikan ke Coinbase App. Target pelanggan bergeser dari pengguna DeFi native ke institusi dan keuangan tradisional. Lalu pada November, Anton masih tampil mendukung protokol shared liquidity Aqua—beberapa minggu kemudian dia diberi kabar untuk pergi. Ini bukan sekadar “perbedaan”, ini adalah pembersihan jalur.

Anton sendiri mengatakan: “Saya percaya DeFi adalah jalur menuju sistem keuangan terbuka, tanpa gesekan, tanpa perantara. Saya lebih memilih membangunnya sendiri, daripada menunggu.” Kalimat itu terdengar seperti pernyataan idealis, tapi rekam jejak teknisnya memang ada. Jika Second Tier benar-benar bisa menciptakan paradigma baru yang tidak perlu mengoptimalkan dalam kerangka yang ada, barulah itu layak diperhatikan. Namun saat ini, itu masih seperti selembar kertas kosong.

Bagaimana pasar merespons? Token $1INCH dalam 24 jam setelah kabar itu diumumkan hanya turun 1%, hampir tidak terasa. Artinya dana institusi sudah Price in perpecahan ini, atau mereka memang tidak terlalu peduli. Tapi bagi ritel, ada satu hal yang harus dipikirkan: Anton masih memegang 50% saham di 1inch. Dia tidak punya suara untuk protokol, tapi juga belum menyatakan ingin menjual. Jika ke depannya ia ingin melakukan pencairan, barulah itu menjadi “bom nuklir”—langsung menekan 50% dari free float? Atau melalui transaksi besar di luar bursa? Tidak ada yang tahu.

Penilaian saya sederhana: ini adalah perpecahan khas antara kubu DeFi-native dan kubu yang menginstitusionalkan. 1inch bertaruh pada jalan yang lebih lebar—melayani Wall Street. Anton bertaruh pada jalan yang lebih sempit—kembali ke keuangan terbuka yang murni. Siapa yang benar? Data yang bicara. Volume transaksi 1inch masih terus meluncur turun dengan kecepatan lebih tinggi, sedangkan jalur institusional belum menunjukkan imbal hasil yang benar-benar terlihat. Proyek baru Anton bahkan belum punya whitepaper—dia bertaruh pada kredibilitas teknis dirinya sendiri.

Terakhir, saya kutip satu hal. Teori refleksivitas Soros mengatakan: kognisi para pelaku memengaruhi fundamental. Ketika Anton berkata “saya lebih memilih membangunnya sendiri”, pasar menjawab dengan penurunan 1%—seolah bilang, tanpa dia pun 1inch tetap bisa bergerak. Tapi ketika Second Tier benar-benar melahirkan sesuatu yang bisa dipakai, refleksivitas akan berbalik: kapital akan menilai ulang nilai 1inch. Sekarang, yang perlu kalian pantau hanya dua hal: bagaimana status saham Anton diproses, dan kapan Second Tier berubah dari slogan menjadi kode.

Tenang dulu, waktu yang akan memberi jawaban.

Follow saya: dapatkan analisis dan wawasan pasar kripto yang real-time!

#PreIPOs第二期OpenAI认购 # kontrak futures prapasar listing Changxin Storage # laba bersih kuartal 2 TSMC melonjak 77,4% $BTC $ETH $SOL