甲骨文 $ORCL baru-baru ini anjlok parah📉

Oracle anjlok 61%, order senilai 638 miliar dolar AS belum juga menyelamatkan harga saham? Alasan sebenarnya cuma satu!

Harga saham turun dari 345 dolar AS ke 124 dolar AS, dengan penurunan lebih dari 60%. Banyak orang mengira perusahaan bermasalah, tetapi faktanya justru sebaliknya.

Laporan keuangan terbaru terlihat sangat bagus: pendapatan kuartal keempat 19,2 miliar dolar AS, naik 21% YoY; laba per saham 2,11 dolar AS, melampaui ekspektasi pasar. Yang paling kencang adalah bisnis cloud AI, pendapatannya 5,8 miliar dolar AS, melonjak 93% YoY.

Lebih mengejutkan lagi, Oracle masih memegang order yang belum dipenuhi senilai 638 miliar dolar AS, naik 363%. Sederhananya, banyak order untuk beberapa tahun ke depan sudah ditandatangani lebih dulu.

Lalu kenapa harga saham tetap anjlok sampai begini?

Sebabnya sederhana, hanya dua kata: membakar uang.

Dalam setahun terakhir, Oracle menggelontorkan 55,7 miliar dolar AS untuk pusat data AI, dan tahun fiskal baru masih menyiapkan investasi 70 miliar dolar AS, sambil juga mencari pendanaan 40 miliar dolar AS.

Pasar khawatir bukan karena Oracle tidak punya order, melainkan uangnya terlalu cepat dibelanjakan—kapan akhirnya bisa benar-benar menghasilkan kembali keuntungan.

Jadi sekarang, Oracle seperti mandor yang memegang tumpukan order besar; pekerjaannya tidak akan kehabisan, tapi uang awal yang disetorkan terlalu berat, dan semua orang menunggu kapan ia mulai menghasilkan uang.

Jika kebutuhan AI terus meledak di masa depan, order-order ini perlahan akan dikonversi menjadi laba, dan Oracle tetap punya peluang untuk mengalami penilaian ulang nilai.

Poin inti pendapat Kuat

* Pertumbuhan bisnis AI sangat agresif, fundamental tidak ada masalah.
* Order 638 miliar dolar AS adalah modal terbesar Oracle.
* Kejatuhan saham bukan karena kinerja buruk, melainkan pasar khawatir pembakaran uang terlalu gila.
* Berikut yang paling penting adalah melihat kapan order berubah menjadi laba.

Data inti yang dirangkum Kuat

* Harga saham: 345 dolar AS → 142 dolar AS (turun 58%)
* Pendapatan Q4: 19,2 miliar dolar AS (+21%)
* Laba per saham: 2,11 dolar AS (di atas ekspektasi)
* Pendapatan cloud AI: 5,8 miliar dolar AS (+93%)
* Order belum dipenuhi: 638 miliar dolar AS (+363%)
* Belanja modal yang sudah dikeluarkan: 55,7 miliar dolar AS
* Rencana investasi tahun fiskal baru: 70 miliar dolar AS

Oracle sekarang bukan kekurangan order, melainkan terlalu jago membelanjakan uang. Ke depannya apakah akan benar-benar lepas landas atau terus bergejolak, tergantung kapan order-order ini mulai berubah menjadi uang tunai nyata.