Pada paruh pertama 2026, pendanaan kripto tercatat 259 putaran, merger dan akuisisi 75 transaksi—ke mana aliran lebih dari 8 miliar dolar AS?

2026年上半年 data pasar kripto level-1 sudah dirilis. Menurut statistik RootData, total nilai pendanaan industri kripto pada paruh pertama tahun ini mencapai 9,081 juta dolar AS, dengan 259 putaran pendanaan; di antaranya, nilai pendanaan pasar level-1 (tidak termasuk putaran IPO, Post IPO, dan merger & akuisisi) mencapai 8,658 juta dolar AS. Angka ini turun 26,1% dibanding periode yang sama tahun 2025, sementara jumlah peristiwa pendanaan turun 28,5% year-on-year. Di saat yang sama, transaksi merger & akuisisi selesai sebanyak 75 kali, dengan 16 di antaranya mengungkap nilai spesifik, total sekitar 3,836 juta dolar AS. Penurunan nilai pendanaan, penyusutan jumlah transaksi, dan menghangatnya aktivitas merger & akuisisi terjadi bersamaan—di balik data yang tampak kontradiktif ini, tersimpan perombakan struktural mendalam yang sedang dialami pasar kripto level-1.

Nilai pendanaan turun hampir sepertiga secara year-on-year, apakah pendinginan berarti musim dingin berlanjut?

Total nilai pendanaan pasar level-1 sebesar 8,658 juta dolar AS, turun 26,1% dibanding periode yang sama tahun lalu. Penurunan ini memang signifikan, tetapi jika diamati dalam dimensi waktu yang lebih panjang, pasar tidak terjerumus ke dalam pembekuan. Arus masuk modal keseluruhan pasar kripto pada paruh pertama 2026 (termasuk semua putaran) mencapai 13,3 miliar dolar AS, hampir menyamai total 13,2 miliar dolar AS sepanjang 2024. Modal tetap mengalir masuk, hanya saja kecepatan dan arahnya berubah dengan jelas. Jumlah peristiwa pendanaan turun 28,5% year-on-year, dengan penurunan yang sedikit lebih besar daripada penurunan nilai—artinya ukuran rata-rata per putaran pendanaan meningkat. Modal sedang terkonsentrasi pada proyek yang lebih sedikit dan lebih matang, bukan menyebar ke mana-mana. Ini sangat kontras dengan strategi “menebar jaring berdoa” yang umumnya dipakai lembaga ventura selama siklus bull 2021.

Maret dan Mei dua kali melonjak tinggi, ritme pendanaan bulanan mengisyaratkan apa?

Berdasarkan distribusi bulanan, Maret dan Mei menjadi dua puncak nilai pendanaan pada paruh pertama, dengan masing-masing jumlah peristiwa pendanaan mencapai 66 dan 68. Munculnya dua puncak ini berkaitan langsung dengan pengungkapan terpusat beberapa pendanaan bernilai besar dan transaksi merger & akuisisi di pasar. Setelah memasuki Juni, jumlah peristiwa pendanaan turun menjadi 43, menandakan aktivitas dana di akhir kuartal kedua mulai meredup. Secara keseluruhan, pendanaan bernilai besar masih mampu mengangkat skala pendanaan bulanan secara signifikan, tetapi panas untuk putaran pendanaan reguler mulai menyusut. Tren ini menunjukkan: aktivitas pendanaan pasar level-1 tidak hilang, namun kekuatan yang menopang skala pendanaan telah bergeser dari “didorong jumlah” menjadi “didorong ukuran per transaksi”.

DeFi, infrastruktur, dan CeFi tiga besar, modal sebenarnya membeli apa?

Dari distribusi jalur (track), DeFi, infrastruktur, dan CeFi adalah tiga arah dengan aktivitas pendanaan tertinggi pada paruh pertama 2026. Secara spesifik, DeFi menyelesaikan 129 peristiwa pendanaan, infrastruktur 116 peristiwa, dan CeFi 69 peristiwa. DeFi unggul dalam jumlah peristiwa pendanaan dibanding CeFi, mencerminkan keyakinan modal yang berkelanjutan pada infrastruktur keuangan tingkat dasar di blockchain—protokol stablecoin, mekanisme likuiditas, strategi imbal hasil, serta alat transaksi on-chain masih menjadi arah penempatan dana yang padat.

Di luar tiga main line tersebut, AI, pembayaran, market prediksi, dan RWA (aset dunia nyata) juga menjadi fokus perhatian modal pada sub-arah tertentu. Pendanaan terkait AI berjumlah 59 peristiwa, proyek terkait pembayaran 46 peristiwa, dan proyek terkait RWA 28 peristiwa. Kombinasi AI dan kripto sedang bergeser dari konsep menuju lapisan penerapan nyata, sedangkan meski jumlah peristiwa pendanaan RWA relatif lebih sedikit, logika di baliknya—membawa aset keuangan tradisional ke on-chain—menunjukkan adanya jalur struktural masuknya dana institusional ke pasar kripto.

Merger & akuisisi 75 kali, CeFi jadi medan tempur utama—apa artinya gelombang integrasi?

Pada paruh pertama 2026, total terdapat 75 transaksi merger & akuisisi dalam industri kripto, di mana 16 mengungkap nilai spesifik, total sekitar 3,836 miliar dolar AS. Merger & akuisisi terutama terkonsentrasi di bidang CeFi, alat dan layanan informasi, DeFi, serta infrastruktur. Contoh peristiwa representatif meliputi: Mastercard mengakuisisi BVNK (18 juta dolar AS), Kraken mengakuisisi Reap (6 juta dolar AS), dan seterusnya.

Ledakan konsentrasi transaksi merger & akuisisi mengungkap sinyal penting: di tengah penyusutan likuiditas di pasar sekunder dan tekanan pada harga token, institusi keuangan tradisional serta perusahaan kripto kelas atas sedang memperoleh izin kepatuhan (compliance), basis pengguna, dan tim teknis yang matang melalui akuisisi. CeFi menjadi medan tempur utama bukan tanpa alasan—layanan keuangan terpusat melibatkan aset berpengawasan ketat seperti lisensi pembayaran, kerja sama perbankan, dan jalur fiat on/off-ramp. Mendapatkan infrastruktur kepatuhan yang sudah jadi melalui merger & akuisisi jauh lebih efisien dibanding membangunnya dari nol. Menghangatnya merger & akuisisi terjadi bersamaan dengan meredupnya pendanaan pasar level-1, yang menunjukkan bahwa penempatan modal industri kripto sedang bergeser dari “pencubaan proyek baru yang didorong oleh venture capital” menuju “integrasi industri yang didorong oleh akuisisi strategis”.

Lembaga teratas menambah posisi berlawanan arah, VC menengah-bawah dipercepat keluar pasar

Meski kondisi pendanaan secara umum semakin dingin, lembaga ventura kripto kelas atas tetap mempertahankan frekuensi langkah yang tinggi. Coinbase Ventures berpartisipasi dalam 25 investasi pada paruh pertama 2026, menempati peringkat pertama di industri; Animoca Brands terlibat dalam 20 transaksi, sementara a16z dan Tether masing-masing berpartisipasi dalam 14 transaksi. Dalam 12 bulan terakhir, Coinbase Ventures telah berpartisipasi dalam total 68 investasi, dan tetap mempertahankan posisi teratas. Aktivitas berkelanjutan lembaga-lembaga kelas atas ini mencerminkan bahwa venture capital berbasis bursa, penerbit stablecoin, dan dana kripto native berskala besar sedang menempatkan modal melintasi siklus.

Sementara itu, lembaga ventura menengah yang tidak memiliki keunggulan kompetitif yang jelas sedang cepat tersingkir. Pada paruh pertama 2026, jumlah putaran pendanaan hanya 435 kali, turun drastis 78% dibanding puncak 1,978 kali pada 2022. Lembaga yang pada putaran bull sebelumnya membangun portofolio investasi yang luas lewat pencairan cepat token, mengalami penurunan volume transaksi hingga 98,9%—pengaruhnya pada dasarnya menjadi nol. Modal sedang beralih dari “menebar jaring” ke “menargetkan bidikan tepat”—hanya tim yang dapat memperlihatkan nilai infrastruktur secara jelas, keunggulan distribusi, atau relevansi dengan regulasi yang akan memperoleh pendanaan.

Berangkat dari 86,58 miliar dolar AS, ke mana arah hotspot investasi di paruh kedua?

Berdasarkan struktur pendanaan paruh pertama, beberapa prediksi dapat dibuat untuk tren paruh kedua. Pertama, integrasi merger & akuisisi di bidang CeFi diperkirakan berlanjut. Nilai merger sebesar 3,836 miliar dolar AS hanya berasal dari 16 transaksi yang diungkap, sementara banyak nilai yang tidak diungkap berarti skala integrasi aktual kemungkinan lebih besar. Jendela bagi institusi keuangan tradisional untuk masuk ke bidang kripto melalui merger & akuisisi belum tertutup. Kedua, panas pendanaan AI + Crypto dan RWA berpotensi berlanjut. Pada paruh pertama, pendanaan terkait AI sebanyak 59 peristiwa dan RWA 28 peristiwa. Dua arah ini memiliki karakteristik bersama: “membawa nilai eksternal ke ekosistem kripto”. AI menghadirkan nilai komputasi dan data, sedangkan RWA menghadirkan aset keuangan tradisional—keduanya tidak bergantung pada siklus likuiditas dari dalam pasar kripto, sehingga memiliki atribut yang lebih tahan terhadap perubahan siklus. Ketiga, jumlah putaran pendanaan mungkin terus menyusut, tetapi ukuran pendanaan per transaksi akan tetap tinggi. Setelah tren konsentrasi modal pada proyek teratas dan lintasan yang matang terbentuk, tren itu dalam jangka pendek sulit dibalik.

Ringkasan

Data pendanaan pasar kripto level-1 pada paruh pertama 2026 sebesar 8,658 miliar dolar AS dan 259 peristiwa menyampaikan pesan inti yang bukan “pasar jadi dingin”, melainkan “pasar berubah”. Nilai pendanaan turun 26,1% year-on-year, tetapi total arus masuk modal sudah menyamai total sepanjang 2024; jumlah peristiwa pendanaan berkurang besar, tetapi kualitas per putaran meningkat. Pendanaan level-1 mereda, namun merger & akuisisi justru dipercepat dengan 75 transaksi dan skala 3,836 miliar dolar AS. Peta lintasan tiga besar DeFi, infrastruktur, dan CeFi sudah terlihat jelas, sementara AI, pembayaran, dan RWA sedang menjadi koordinat baru untuk penempatan modal. Bagi pelaku pasar, memahami perubahan struktural di balik data ini lebih bernilai referensinya dibanding hanya fokus pada naik-turunnya angka.

FAQ

Q1: Berapa total nilai pendanaan pasar kripto level-1 pada paruh pertama 2026?

8,658 miliar dolar AS (tidak termasuk IPO, Post IPO, dan putaran merger & akuisisi). Jika menghitung semua putaran, total nilai pendanaan adalah 9,081 miliar dolar AS.

Q2: Dibanding periode yang sama tahun lalu, bagaimana perubahan nilai pendanaan?

Nilai pendanaan turun 26,1% year-on-year, dan jumlah peristiwa pendanaan turun 28,5% year-on-year.

Q3: Jalur mana yang mendapatkan pendanaan terbanyak?

DeFi (129 peristiwa), infrastruktur (116 peristiwa), dan CeFi (69 peristiwa) adalah tiga arah dengan pendanaan paling aktif. AI (59 peristiwa), pembayaran (46 peristiwa), dan RWA (28 peristiwa) adalah sub-bidang yang paling difokuskan oleh modal.

Q4: Bagaimana kondisi merger & akuisisi pada paruh pertama?

Total 75 transaksi merger & akuisisi selesai, dengan 16 mengungkap nilai spesifik, total sekitar 3,836 miliar dolar AS. Merger & akuisisi terutama terkonsentrasi di bidang CeFi, alat dan layanan informasi, DeFi, serta infrastruktur.

Q5: Bagaimana kinerja lembaga ventura teratas?

Coinbase Ventures menempati peringkat pertama dengan 25 investasi, Animoca Brands berpartisipasi dalam 20 investasi, a16z dan Tether masing-masing berpartisipasi dalam 14 investasi.

Q6: Bagaimana tren pendanaan paruh kedua kemungkinan berevolusi?

Integrasi merger & akuisisi di bidang CeFi diperkirakan berlanjut, panas pendanaan AI + Crypto dan RWA berpotensi terus berlanjut, jumlah putaran pendanaan mungkin terus menyusut tetapi ukuran pendanaan per transaksi akan tetap tinggi.