QCP: Persepsi berbeda dengan fundamental, pasar menunggu penetapan ulang harga

深潮 TechFlow 消息，16 Juli, QCP Capital merilis laporan yang menyebutkan bahwa ciri paling menonjol pasar minggu ini adalah “perpecahan”: di bidang minyak mentah, suku bunga, ekonomi Tiongkok, serta likuiditas pendanaan kripto, narasi permukaan dan fundamental yang mendasari menunjukkan penyimpangan yang jelas.

Untuk minyak mentah, meski perjanjian perdamaian mengalami krisis dan volume pengiriman di Selat Hormuz turun hingga titik terendah sejak akhir Mei, penetapan harga ulang oleh Arab Saudi, serta Organisasi Negara-Negara Pengekspor Minyak dan sekutunya yang kembali menaikkan kuota, menunjukkan bahwa sisi pasokan sedang pulih.

Dalam suku bunga, sikap Waller beralih menjadi semakin tegas hawkish, namun permintaan konsumen sedang melemah; pertumbuhan kredit berputar setelah melaju lebih dari 10% pada April justru mulai menyusut. Di Tiongkok, harga produsen industri mendekati level tertinggi empat tahun, tetapi penjualan ritel justru menurun.

Dalam kripto, Strategy mengubah jalur pendanaan dengan meningkatkan cadangan dolar AS melalui pembiayaan ekuitas, tanpa menggunakan kepemilikan bitcoin mereka.

QCP menilai bahwa ketika terjadi perpecahan yang begitu luas antara tampilan pasar dan struktur yang mendasarinya, hal berikutnya yang patut dicermati adalah sisi mana yang lebih dulu akan dinilai ulang.