Apakah Bitcoin Benar-Benar Menuju $38.000? Skenario Oktober NYDIG, Dijelaskan

Bitcoin berpotensi turun ke titik terendah siklus di level $38.000 hingga $39.000 pada bulan Oktober jika penurunan saat ini mengikuti kedalaman bear market tahun 2022, kata NYDIG dalam peninjauan kuartal kedua.

Key Takeaways

• NYDIG melihat potensi titik terendah siklus bitcoin di dekat $38.000-$39.000 pada bulan Oktober jika drawdown bergaya 2022 terulang.
• Bitcoin saat ini diperdagangkan di sekitar $64.500, turun sekitar 30% pada 2026 dan kira-kira 50% di bawah puncak Oktober 2025 sebesar $126.080.
• Peneliti K33 meyakini area $60.000 yang sudah ditandai itu merupakan drawdown maksimum bear market kali ini.

Skenario yang Suram

Perusahaan layanan keuangan bitcoin NYDIG telah memetakan skenario di mana penurunan bitcoin berlanjut hingga $38.000-$39.000 pada bulan Oktober, jika kemerosotan 2025-2026 mengikuti kedalaman dan durasi dari “reset” besar sebelumnya di pasar. Skenario itu muncul dalam peninjauan kuartal kedua perusahaan, “Leverage Not Spot Demand Is Driving Bitcoin While Value and Momentum Buyers Wait,” yang diterbitkan pekan lalu.

Perusahaan tersebut secara gamblang menjelaskan mengapa skenario lama kembali muncul di layar para trader, dengan mencatat:

“Drawdown bitcoin 2025-2026 membawa narasi siklus 4-tahunan kembali ke fokus, karena waktu dan strukturnya semakin mirip dengan tahun-tahun reset sebelumnya di 2014, 2018, dan 2022, meskipun jalurnya belum persis sama dengan drawdown tersebut.”

Saat laporan itu dibuat, bitcoin diperdagangkan di sekitar $64.500, turun hampir 30% sejak awal tahun dan kira-kira 50% di bawah rekor tertinggi sepanjang masa Oktober 2025 sebesar $126.080. Pada awal bulan ini, pasar membentuk titik terendah 21 bulan ketika bitcoin jatuh ke $58.035, yang sempat menghapus sekitar $40 miliar dari ekonomi kripto yang lebih luas dalam satu hari.

Matematika Siklus Empat Tahun

Siklus 4 tahunan bitcoin merujuk pada ritme historis pasar berupa puncak, kontraksi selama setahun, dan pemulihan, yang secara longgar terkait dengan jadwal halving jaringan. Bear market 2014, 2018, dan 2022 menghasilkan penurunan dari puncak ke titik terendah dalam kisaran 75% hingga 85%.

Dengan menerapkan penurunan bergaya 2022 sekitar 70% dari puncak Oktober 2025 sebesar $126.080, maka hasilnya hampir tepat masuk ke koridor $38.000-$39.000 milik NYDIG, dengan waktu yang mengarah pada potensi lantai pada Oktober 2026, empat tahun setelah titik terbawah siklus terakhir.

NYDIG berhenti jauh dari menyebut angka itu sebagai prakiraan, dengan menyoroti bahwa 2025 merupakan tahun bitcoin dengan volatilitas terendah yang pernah tercatat, yang bisa menekan drawdown dan menghasilkan pendaratan yang lebih dangkal dibanding siklus sebelumnya. Dalam catatan sebelumnya, perusahaan juga mengamati bahwa penanda kapitulasi klasik belum muncul, dengan menulis bahwa pasar belum menunjukkan “kapitulasi pemegang jangka panjang, tidak ada kebangkrutan terminal, dan tidak ada reset.”

Rentang Jawaban Wall Street

Skenario $38.000 adalah yang paling bearish dari panggilan meja-meja utama, mengingat K33 Research justru berpendapat sebaliknya, yaitu penurunan di dekat $60.000 sudah merepresentasikan drawdown maksimum bear market ini, dengan konsolidasi antara $60.000 dan $75.000 akan datang. Standard Chartered juga menyarankan bahwa titik terbawah terbentuk di sekitar level $59.000, sementara Galaxy Digital telah mengisyaratkan penurunan menuju $40.000.

Secara terpisah, CEO Cryptoquant Ki Young Ju memperingatkan bear market bisa berlanjut hingga awal 2027, sementara Grayscale melihat dua jalur keluar dari keterpurukan yang bergantung pada katalis makro dalam beberapa bulan mendatang.

Dengan lebih dari setengah dari seluruh BTC berada dalam kerugian yang belum direalisasikan (kondisi yang telah menyertai setiap titik lantai siklus sebelumnya), para analis sepakat bahwa pasar sudah memasuki fase akhir kontraksi, tetapi terpecah soal seberapa besar rasa sakit yang masih tersisa.

Narasi NYDIG sendiri menyisakan pertanyaan terbuka, karena perusahaan menggambarkan pasar lebih didorong oleh leverage ketimbang permintaan (di mana pembeli nilai dan momentum menunggu di sela-sela).