JPMorgan: Penalaran AI memperpanjang siklus server, kenaikan harga memori menekan permintaan PC

Deep Tide TechFlow, menurut arah arus, riset menunjukkan bahwa JPMorgan pada 15 Juli melaporkan proyeksi pengiriman server yang jauh lebih tinggi: laju pertumbuhan pada 2026 dinaikkan dari 15% menjadi 22%, dan pada 2027 dari 8% menjadi 25%. AI inferensi menjadi pendorong utama; penerapan model AI oleh perusahaan membutuhkan banyak server untuk inferensi. JPMorgan memperkirakan bahwa pada 2028, volume pengiriman CPU server akan naik dari 26 juta unit menjadi 68 juta unit, dengan permintaan terkait Agentic AI mencapai 53 juta unit. Di sisi PC, kinerja masih tertahan oleh kenaikan harga memori; merek menaikkan harga untuk menjaga margin laba, namun biayanya adalah penurunan penjualan. Prediksi pengiriman PC pada 2026 diperkirakan turun 8%, sementara PC konsumen turun 14%. Kendala pasokan masih menjadi pembatas: CPU, papan sirkuit, memori, PCB, hingga komponen perangkat catu daya—tidak ada satu pun mata rantai yang longgar.

Di pasar saham AS, Dell Technologies, HPE, Super Micro Computer, dan produsen server AI lainnya terus diuntungkan. Di sisi komponen, Arista Networks, Amphenol, Corning, Lumentum, Micron Technology, dan lainnya turut diuntungkan oleh tren struktural pergeseran nilai ke arah komponen. Rekomendasi JPMorgan: arah komponen server lebih unggul daripada manufaktur berbasis kontrak; untuk PC secara keseluruhan, sebaiknya menghindar.