Menurunkan ekspektasi terhadap keuntungan jangka pendek dari SK hynix dan Micron

Bukan karena logika AI berubah.
Tapi karena ekspektasinya bergerak lebih cepat daripada fundamentalnya.
Dalam setahun terakhir, kelangkaan pasokan dan permintaan HBM serta ekspansi belanja modal AI mendorong penilaian ulang besar-besaran pada SK hynix dan Micron. Namun belakangan pasar mulai menunjukkan variabel baru: IBM menyebut bahwa sebagian perusahaan mungkin melepaskan kebutuhan penyimpanan AI lebih awal, sementara ekspektasi peningkatan kapasitas oleh produsen DRAM di Tiongkok juga mulai memengaruhi sentimen pasar, memicu aksi ambil untung dari dana.
Untuk jangka panjang, saya tetap melihat HBM dengan optimistis.
Tapi dalam jangka pendek, sebaik apa pun industrinya, tetap perlu “mencerna” valuasi.
Peluang sesungguhnya biasanya muncul dari koreksi berikutnya, bukan dari mengejar harga di akhir.