Bitcoin di US$64.660: sinyal on-chain tersembunyi yang menunjukkan kita masih berada di pasar beruang

1/ Bitcoin mengungguli saham AS dan Eropa setelah penurunan inflasi CPI bulanan AS sebesar 0,4%, terbesar melandai sejak April 2020. Kabar makro yang menenangkan ini memulihkan kepercayaan investor terhadap kemungkinan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve, mendorong modal kembali ke aset berisiko seperti kripto.
2/ Bitcoin diperdagangkan di atas basis biaya rata-rata on-chain, tetapi masih berada di bawah basis biaya pemegang jangka pendek di sekitar $69.000. Pemegang jangka panjang telah berhenti merealisasikan profit, dan arus keluar baru-baru ini yang dijual pada kerugian menandakan kapitulasi pasar beruang tahap akhir yang klasik.
3/ Pembeli menyerap tekanan penjualan Juni. Data Glassnode menunjukkan akumulasi luas di dompet kecil maupun besar mendekati level terendah baru-baru ini. Akumulasi ini kini melambat saat harga mulai stabil, menandakan keseimbangan pasar yang sehat, bukan pembelian spekulatif yang panik.
4/ Penebusan US spot Bitcoin ETF melambat tajam dibanding level Juni. Dana mencatat arus masuk bersih sebesar $181 juta pada Selasa, sebagian mengimbangi arus keluar hari sebelumnya sebesar $424 juta. Institusi tidak lagi lari, tetapi tetap berhati-hati, menunggu stabilitas makro yang berkelanjutan sebelum pembelian agresif.
5/ Trader secara bertahap mengalihkan posisi dari sikap bearish. Rasio opsi put ke call turun ke level terendah tahun ini, menunjukkan permintaan untuk perlindungan sisi bawah yang lebih rendah. Pendanaan perpetual futures masih sedikit positif, menandakan posisi long tidak terlalu ramai.
6/ Bitcoin bergerak di sekitar $64.660 setelah merebut kembali milestone psikologis $65.000. Terobosan resistansi teknis antara $58.000 dan $62.000 memicu penutupan short besar-besaran. Pembelian paksa dari trader yang menutup posisi rugi bertindak sebagai bahan bakar untuk mendorong harga lebih tinggi.
7/ Tiga faktor utama mendorong momentum ini. Data inflasi yang melunak memberi kelegaan makro. Arus masuk ETF institusional yang masif, termasuk lebih dari $180 juta dalam satu hari, menyerap pasokan pasar. Penutupan short dan likuidasi paksa menghapus leverage bearish untuk menguatkan terobosan.