Risalah rapat The Fed dirilis: Ekonomi AS sedang “booming”, perbedaan terkait inflasi kian tajam

Bank Sentral AS (Fed) terbaru “buku beige” menunjukkan aktivitas ekonomi di 11 dari 12 wilayah mengalami ekspansi, namun prospek inflasi muncul perbedaan, sementara pasar tenaga kerja tetap kuat.
(Konteks: Buku beige Fed: inflasi AS tumbuh moderat, ekonomi pesimistis; pejabat Fed menyerukan pemangkasan suku bunga di Q4)
(Catatan latar: Analisis “buku beige” terbaru Fed: kekhawatiran bisnis meningkat, tekanan pasar dan kebijakan makin berat)

Daftar isi

Toggle

• Ekspansi di 11 wilayah: pertumbuhan ekonomi dari marjinal hingga moderat
• Lonjakan energi: perbedaan makin tajam pada prospek inflasi
• Kekurangan tenaga kerja teknis: kenaikan upah moderat
• Sorotan wilayah Timur: mesin kembar pariwisata dan teknologi
• Pendinginan di Pantai Barat: konsumen beralih ke alternatif yang lebih terjangkau

Buku beige terbaru Fed menunjukkan bahwa pada akhir Mei hingga Juni, aktivitas ekonomi AS membaik secara moderat, dengan 11 dari 12 wilayah Federal Reserve mengalami pertumbuhan.

11 wilayah ekspansi: pertumbuhan ekonomi dari marjinal hingga moderat

Buku beige terbaru yang dirilis Fed pada hari Rabu memberi dukungan ringan pada perubahan sikapnya yang cenderung hawkish. Dalam beberapa minggu terakhir, aktivitas ekonomi AS mencatat pertumbuhan marjinal hingga moderat, sementara perubahan pada tingkat lapangan kerja di sebagian besar wilayah tetap sama atau nyaris tidak berubah.

Laporan tersebut menyebutkan bahwa pada akhir Mei hingga Juni, aktivitas ekonomi AS membaik secara moderat. Dari 12 wilayah Federal Reserve, 11 wilayah mencatat pertumbuhan laju ekonomi dari sedikit hingga menengah, sedangkan satu wilayah, San Francisco, tidak berubah. Kecepatan pertumbuhan ini sedikit lebih baik dibanding laporan bulan Juni, ketika aktivitas ekonomi meluas di 10 wilayah, stabil di 1 wilayah, dan melemah di 1 wilayah.

Secara keseluruhan, level harga bergerak naik secara moderat: 9 wilayah melaporkan pertumbuhan harga yang moderat, 2 wilayah melaporkan pertumbuhan harga yang kuat, dan 1 wilayah melaporkan kenaikan harga yang sedikit; dibanding periode laporan sebelumnya, pertumbuhan harga di semua wilayah adalah sama atau melambat. Dalam laporannya, Fed menyatakan:

“Sebagian kontak bisnis mengaitkan kenaikan biaya ini dengan konflik di Timur Tengah; sebagian lainnya menyebut faktor tarif. Harga konsumen terus naik, dan beberapa yurisdiksi menyampaikan bahwa kontak bisnis mencatat sensitivitas pelanggan mereka terhadap harga meningkat.”

Laporan ini didasarkan pada informasi yang dikumpulkan oleh 12 bank besar regional Fed sebelum 6 Juli, dan disusun oleh Federal Reserve Bank of Chicago.

Lonjakan energi: perbedaan prospek inflasi makin tajam

Sejumlah pejabat Fed telah menyatakan kekhawatiran atas inflasi yang tinggi dan memperingatkan bahwa tahun ini mungkin perlu menaikkan suku bunga. Namun, Ketua Fed Jerome Powell dan Ketua Federal Reserve Bank of New York John Williams baru-baru ini sama-sama menyampaikan pandangan yang lebih moderat terkait prospek inflasi.

Laporan menyebutkan bahwa karena situasi Timur Tengah membawa volatilitas tambahan pada harga energi, prediksi semua pihak terhadap prospek inflasi berbeda. Laporan tersebut menyatakan:

“Perkiraan tiap wilayah mengenai laju kenaikan harga beberapa bulan ke depan berbeda-beda; sebagian kontak memperkirakan inflasi akan bertahan pada kecepatan saat ini, sementara yang lain memperkirakan inflasi akan melambat, yang sebagian didukung oleh penurunan harga bahan bakar.”

Karena dalam beberapa minggu terakhir harga bensin mengalami koreksi ke bawah, tingkat inflasi bulanan pada bulan Juni melandai. Kesepakatan damai sementara antara AS dan Iran memberi kesempatan bernapas singkat bagi rumah tangga AS, tetapi setelah itu pemulihan aksi permusuhan menyebabkan harga minyak kembali melonjak. Laporan tersebut menyatakan:

“Secara umum, kontak memperkirakan ekonomi akan terus berkembang dalam beberapa bulan ke depan, tetapi beberapa wilayah menyoroti bahwa ketidakpastian pada prospek biaya bahan bakar meningkat.”

Kekurangan tenaga kerja teknis: kenaikan upah moderat

Dalam pasar tenaga kerja, laporan menunjukkan kenaikan penyerapan kerja dan upah hanya marjinal hingga moderat. Namun, beberapa wilayah mengalami kenaikan upah karena perebutan pekerja teknis yang terampil.

Jumlah tenaga kerja meningkat; lima wilayah menunjukkan kenaikan kecil, menengah, atau bertahap dalam lapangan kerja, sementara tujuh wilayah hampir tidak mengalami perubahan. Pada laporan sebelumnya, hanya satu wilayah yang mencatat kenaikan kecil, menengah, atau bertahap dalam lapangan kerja.

Jumlah lapangan kerja di berbagai industri, termasuk manufaktur, konstruksi, dan ritel, juga meningkat. Di seluruh sektor, sulit menemukan tenaga kerja terampil, terutama tenaga teknis dan teknisi. Mayoritas wilayah mencatat kenaikan upah yang tidak besar, dengan hanya dua wilayah yang kenaikan upahnya kecil. Sebagian kenaikan upah dikaitkan dengan meningkatnya persaingan untuk tenaga kerja teknis.

Boston: perusahaan manufaktur melaporkan sedikit kenaikan jumlah karyawan; ritel dan perhotelan menyatakan perekrutan musiman lebih tinggi dibanding musim panas tahun lalu. Ketenagakerjaan sektor jasa secara keseluruhan stabil, tetapi satu perusahaan melakukan pemutusan kerja skala kecil bagi sebagian karyawan kantor karena AI meningkatkan efisiensi.

New York: didorong wisatawan dari Piala Dunia FIFA, aktivitas pariwisata New York City tetap kuat; tingkat hunian hotel dan harga kamar naik, dan beberapa restoran serta bar melaporkan kinerja penjualan yang kuat akibat kebutuhan menonton acara. Jumlah pelancong penerbangan internasional yang sebelumnya lemah pada musim semi juga kembali meningkat.

Sorotan wilayah Timur: mesin kembar pariwisata dan teknologi

Philadelphia: responden menyatakan aktivitas terkait pusat data, kecerdasan buatan, dan manufaktur pertahanan terus mengalami pertumbuhan yang kuat.

Cleveland: pengembang real estat menyampaikan bahwa permintaan hunian kelas menengah meningkat, sementara permintaan untuk hunian kelas atas tetap tinggi.

Richmond: aktivitas perdagangan pelabuhan pulih ke tingkat pertumbuhan moderat setelah melambat pada beberapa siklus sebelumnya.

Atlanta: permintaan transportasi tumbuh secara moderat. Perusahaan pialang truk menyatakan bahwa seiring kelebihan kapasitas yang terbentuk selama pandemi secara bertahap terserap, kondisi industri membaik secara stabil, dan volume pengiriman untuk pertama kalinya sejak 2021 melampaui periode yang sama tahun sebelumnya.

Chicago: responden menyatakan promosi ritel yang lebih agresif mendorong konsumsi, sebagian karena Amazon Prime Day dan promosi pesaing lainnya digelar lebih awal pada Juni, bukan pada Juli seperti tahun-tahun sebelumnya.

Pendinginan di Pantai Barat: konsumen beralih ke alternatif yang lebih terjangkau

St. Louis: responden secara umum memperkirakan bahwa dalam beberapa bulan ke depan, perusahaan akan terus meneruskan biaya yang lebih tinggi kepada konsumen.

Minneapolis: beberapa responden menyebutkan bahwa kenaikan harga bensin menekan pengeluaran konsumsi secara keseluruhan; bersamaan dengan itu, cara pembayaran konsumen beralih dari uang tunai dan kartu debit ke kartu kredit, dan biaya layanan kartu kredit makin menekan laba perusahaan, terutama berdampak lebih besar pada usaha kecil.

Kansas City: pemberi kerja menyatakan bersedia melatih pencari kerja yang kekurangan keterampilan teknis, tetapi rekrutmen lebih sulit bagi kandidat yang tidak memiliki soft skill seperti komunikasi dan kolaborasi.

Dallas: perusahaan sumber daya manusia menyatakan kebutuhan perekrutan meningkat secara umum di semua industri dan semua tingkat keterampilan. Seorang responden mengatakan bulan Juni adalah bulan terbaik yang pernah ia alami sejak mewabahnya pandemi.

San Francisco: konsumen yang sensitif terhadap harga terus beralih ke alternatif yang lebih murah. Seorang responden di Southern California menyampaikan bahwa saat berbelanja di toko, konsumen tidak hanya mengurangi pembelian makanan berharga tinggi, tetapi juga mulai mengurangi jumlah barang yang dibeli.