Bank of America: Saham AS menunjukkan sinyal peringatan yang mirip dengan masa gelembung internet, “risiko dampak” sedang terakumulasi

BlockBeats pada 16 Juli, Bank of America (AS) menyatakan bahwa pasar saham AS saat ini menunjukkan sinyal lain yang mirip dengan periode gelembung internet. Pihak bank pada hari Selasa mengatakan, pasar sedang menghadapi risiko “shock” baru, dipicu oleh adanya penyimpangan yang patut diwaspadai dalam beberapa waktu terakhir: volatilitas saham-saham individu terus meningkat, sementara volatilitas indeks pasar secara keseluruhan masih relatif stabil, meski terjadi perputaran dana yang berkelanjutan di dalam saham teknologi.

Laporan yang dirilis Chicago Board Options Exchange (CBOE) pada bulan Juni menunjukkan bahwa selisih antara indeks volatilitas saham penyusun S&P 500 (VIXEQ) dan indeks volatilitas VIX telah melebar hingga ke level tertinggi dalam sejarah. VIXEQ digunakan untuk mengukur volatilitas saham individual dari komponen S&P 500, sedangkan VIX dianggap sebagai “indeks kepanikan” untuk mengukur volatilitas pasar secara keseluruhan. Hingga hari Selasa, VIXEQ sekitar 50 poin, naik sekitar 46% sejak awal tahun; sebagai perbandingan, VIX sekitar 16 poin, dan tahun ini hanya naik sekitar 13%.

Tim riset derivatif saham global Bank of America mengatakan bahwa fenomena penyimpangan serupa pernah muncul menjelang pecahnya gelembung internet. Saat ini, indikator volatilitas aktual saham individu yang dipantaunya telah kembali ke level sebelum pecahnya gelembung pada tahun tersebut. Analis menulis: “Kesenjangan antara volatilitas saham individu dan volatilitas indeks telah mendekati level ekstrem pada periode gelembung internet. Risiko shock pasar adalah nyata.”

Mereka menambahkan bahwa volatilitas indeks masih bertahan pada level rendah, sehingga penyimpangan historis ini terus melebar. Jika ke depannya bukan hanya harga saham yang naik, tetapi valuasi juga semakin masuk ke zona yang menggelembung, penyimpangan ini bahkan bisa melampaui level ekstrem pada periode gelembung internet. Selain itu, Bank of America juga mengingatkan bahwa pasar saham AS sedang memasuki fase dengan performa musiman yang lebih lemah. Data historis menunjukkan bahwa setiap tahun, periode Mei hingga Oktober biasanya merupakan enam bulan dalam setahun ketika saham AS tampil paling lesu.