Setelah Bulan Paling Sulit dalam Dua Tahun Terakhir, Aset Digital Ini Menghadapi Jalan yang Tidak Pasti ke Depan

ETF Bitcoin spot AS mencatat arus keluar bersih senilai $4,5 miliar pada Juni, bulan terburuk sejak diluncurkan pada Januari 2024, ketika Bitcoin turun 20,48% dan kemudian menyentuh titik terendah 21 bulan di $58.190 pada 1 Juli. Citigroup memangkas target Bitcoin 12 bulan menjadi $82.000 dari $112.000, sementara open interest futures berleveraj turun dari sekitar $31,3 miliar menjadi $21,6 miliar, memicu perdebatan apakah penurunan tajam itu menandai titik dasar atau masih ada penurunan lanjutan menjelang rapat Komite Federal Reserve 28–29 Juli.

Poin Penting

• Citi memangkas target Bitcoin 12 bulan menjadi $82.000 karena arus keluar ETF $4,5 miliar terjadi pada Juni.
• Strategy menjual 32 BTC seharga $2,5 juta, penjualan pertama sejak Desember 2022, sambil tetap memegang 843.706 BTC.
• Open interest futures berleveraj turun $9,7 miliar ke $21,6 miliar, dengan rapat The Fed 28–29 Juli menjadi penentu.

Juni tidak hanya menghukum harga Bitcoin, tetapi juga menarik uang keluar dari kendaraan investasi yang seharusnya membuat kepemilikan terasa rutin. ETF Bitcoin spot AS membukukan $4,5 miliar arus keluar bersih pada Juni 2026, saat Bitcoin anjlok 20,48% untuk bulan terburuknya sejak Juni 2022. Pada 1/7/2026, Bitcoin menyentuh titik terendah 21 bulan di $58.190 dan Citigroup memangkas target 12 bulan menjadi $82.000 dari $112.000, seraya memperingatkan bahwa “arus ETF, pendorong penting harga, baru-baru ini berubah menjadi negatif.” Kini perdebatan beralih ke apakah pelepasan leverage dan aksi beli paus menandai titik dasar, atau apakah langkah berikutnya bergantung pada rapat Federal Reserve pada 7/28–29/2026.

Perubahan tajam pada Juni: ETF beralih dari penopang jadi penghambat

Menjelang awal Juli, sentimen seputar Bitcoin bergeser dari optimisme yang sabar menjadi kontrol kerusakan. Juni 2026 ternyata menjadi bulan tersulitnya sejak Juni 2022, dengan harga turun 20,48% dan alasan “keramaian musim panas” yang biasa kini tidak banyak membantu. Data kunci adalah saluran institusional: $4,5 miliar arus keluar bersih dari ETF Bitcoin spot AS.

Penarikan itu penting karena dana-dana ini menjadi jembatan paling bersih antara kripto dan akun pialang tradisional sejak diluncurkan pada Januari 2024. Kejatuhan Bitcoin juga tidak berhenti di akhir bulan. Pada 1 Juli, Bitcoin menyentuh titik terendah 21 bulan di $58.190, setelah memulai 2026 di atas $93.000, sehingga turun lebih dari 33% sepanjang tahun.

Wall Street mendingin pada ekspektasi

Dengan arus dana berbalik arah, Citigroup bergerak cepat untuk menyesuaikan prakiraan. Dalam catatan riset 1 Juli, bank memangkas target Bitcoin 12 bulan menjadi $82.000 dari $112.000, setelah sebelumnya memangkasnya dari $143.000 pada 17 Maret 2026. “Arus ETF, pendorong penting harga, baru-baru ini berubah menjadi negatif,” tulis Citi.

Citi juga memangkas target Ether 12 bulan menjadi $2.240 dari $3.175, dan kini memperkirakan arus masuk bersih ETF Bitcoin selama 12 bulan ke depan akan datar, turun dari panggilan sebelumnya sebesar $10 miliar. Skenario bearishnya, yang dibangun atas resesi plus arus keluar ETF yang berlanjut, menempatkan Bitcoin di $53.000 selama setahun mendatang.

Strategy menjual sedikit, dan mengatakan bisa menjual lebih banyak

Lalu muncul kabar utama yang lebih kecil namun tetap menghantam: Strategy (dulu MicroStrategy) menjual 32 bitcoin dengan nilai sekitar $2,5 juta pada periode 26 Mei hingga 31 Mei, pada harga rata-rata $77.135. Ini menjadi penjualan bitcoin pertama perusahaan sejak Desember 2022, dan hasilnya mendanai distribusi untuk saham preferen STRC perpetual.

Pada 31 Mei, Strategy memegang 843.706 BTC, lebih dari 4% dari total pasokan 21 juta koin Bitcoin, dengan dasar biaya $75.699 per koin. Dewannya juga menyetujui kerangka kerja yang bisa memungkinkan penjualan bitcoin hingga $1,25 miliar untuk cadangan, dividen, pembayaran bunga, atau buyback. Citi berpendapat rencana baru itu “memperkuat likuiditas dan harus memberi lebih banyak waktu bagi perusahaan untuk menstabilkan diri.”

Pelepasan leverage, paus membeli, dan The Fed mengintai

Di balik layar, kemerosotan memaksa spekulasi keluar dari sistem. Open interest futures Bitcoin berleveraj turun dari sekitar $31,3 miliar sekitar 30 Mei menjadi kira-kira $21,6 miliar pada awal Juni, sebuah pelepasan leverage yang klasik. Dalam rentang dua minggu, pemegang besar menambah lebih dari 270.000 BTC, tanda bahwa pembeli jangka panjang muncul ketika pasar melemah.

Apakah ini menandai titik terendah yang bertahan lama atau hanya jeda kini bergantung pada makro. Ketua Federal Reserve Kevin Warsh mempertahankan suku bunga pada 17 Juni dan menghapus ekspektasi penurunan, sebuah pergeseran hawkish yang dihubungkan para trader dengan aksi jual di kripto. Pasar memperkirakan sekitar peluang 70% The Fed akan tetap pada rapat 28–29 Juli, tanggal yang bisa menentukan apakah pantulan ini punya daya tahan.