#PreIPOsSeason2OpenAISubscription

#PreIPOs第二期OpenAI认购

Penawaran Pre-IPO kedua Gate baru saja dibuka, dan kali ini memberi pengguna eksposur awal ke OpenAI sebelum ada pencatatan publik apa pun di masa depan.

Mekanismenya bekerja lewat apa yang disebut Gate sebagai asset certificates, pada dasarnya mirror notes yang dirancang untuk melacak nilai pasar tersirat OpenAI sebelum dan sesudah setiap IPO yang pada akhirnya terjadi, bukan mewakili saham aktual perusahaan. OpenAI sendiri tidak terlibat dalam penawaran ini, tidak menerima apa pun dari hasilnya, dan tidak pernah mengendorse dengan cara apa pun—ini murni produk eksposur sintetis yang Gate tawarkan dengan latar valuasi tersirat OpenAI senilai sekitar $895 miliar dari putaran investasi berkelanjutan bersama pihak pendukung seperti Microsoft.

Angka-angka di sini layak dijabarkan dengan jelas. Total 27.700 token OPENAI tersedia, dibagi skema 70/30 antara pool langganan USDT dan GUSD, dengan harga $722 per token, yang menghasilkan nilai total langganan sekitar $20 juta. Nilai masuk minimum hanya 100 USDT atau 100 GUSD, dan maksimum yang bisa diklaim oleh satu pengguna adalah 277 token. Langganan dibuka pada 15 Juli pukul 07:00 UTC dan berlangsung hingga 17 Juli pukul 07:00 UTC, jendela ketat selama 48 jam—setelah itu token yang dialokasikan akan dibuka dalam tiga kali cicilan: 25 persen pada 17 Juli, 35 persen sebulan kemudian, dan 40 persen sebulan setelahnya.

Alokasi bekerja berdasarkan basis time-weighted, bukan first-come-first-served dalam arti paling ketat, meski komitmen yang lebih awal tetap sangat berarti. Sistem menghitung rata-rata jumlah terkunci per jam untuk setiap pengguna selama seluruh jendela 48 jam, jadi pihak yang menyetor dana pada jam pertama dan menahannya sepanjang periode akan mendapat bobot penuh, sedangkan pihak yang hanya berkomitmen pada jam terakhir mendapat pecahan kecil dari bobot tersebut meski jumlah dolarnya sama. Itulah sebabnya materi kampanye terus menekankan bahwa berlangganan lebih awal meningkatkan prioritas alokasi—ini fitur struktural dari perhitungan, bukan sekadar bahasa pemasaran.

Di luar mekanisme alokasi itu sendiri, ada tiga lapis hadiah berbeda yang ditumpuk. Pengguna VIP dan Affiliate Ultras mendapatkan akses ke airdrop eksklusif tambahan. Siapa pun yang total langganannya berhasil melebihi $10.000 menerima 1 GT langsung, sementara mereka yang di bawah ambang tersebut membagi bersama pool 2.000 GT. Dan siapa pun yang berlangganan khusus menggunakan GUSD mendapat tambahan imbal hasil minting terannualisasi 3,8 persen, dibayarkan harian dan dapat ditebus kapan saja.

Respons permintaan tampak sangat intens. Konon langganan menembus sekitar $148 juta dalam jam pertama, tingkat langganan 739 persen dibanding pool yang tersedia, yang menunjukkan alokasi token hampir pasti akan diskalakan turun secara proporsional setelah jendela ditutup, mengingat permintaan sudah jauh melampaui pasokan.

Perlu terus terang soal profil risikonya di sini, karena dokumentasi Gate sendiri tidak biasa—terlalu blak-blakan. Produk ini membawa ketidakpastian nyata: OpenAI saat ini tidak tercatat, tidak ada tanggal pencatatan yang dikonfirmasi, dan jika perusahaan tidak pernah go public, diakuisisi dengan valuasi yang tidak menguntungkan, atau gagal total, pemegang bisa kehilangan pokoknya sepenuhnya. Ada tanggal jatuh tempo yang pasti pada 31 Desember 2035, setelah itu Gate melakukan penyelesaian berdasarkan nilai pasar wajar OpenAI pada waktu tersebut jika tidak ada pencatatan yang terjadi sebelum tanggal itu. Dana pinjaman serta entitas institusional atau sub-akun secara tegas dilarang untuk berpartisipasi.

Bagi siapa pun yang mempertimbangkan produk ini di Gate, pelajaran praktisnya mengingat oversubscription saat ini adalah masuk sekarang alih-alih menunggu—satu-satunya cara untuk menjaga bobot alokasi apa pun yang berarti. Pasalnya, setiap jam tambahan keterlambatan secara terukur menyusutkan bagian Anda dari pool menurut rumus time-weighted, dan jendela tersebut tetap ditutup pada 17 Juli pukul 07:00 UTC apa pun tingkat permintaannya.

DYOR 🔎

Ajukan untuk SpaceX: https://www.gate.com/ipos/21
Detail pengumuman: https://www.gate.com/announcements/article/100622