Inggris memilih platform HSBC Orion untuk obligasi berdaulat digital pertamanya

Inggris Raya menetapkan target awal 2027 untuk menerbitkan obligasi pemerintah digital berdaulat pertamanya berbasis infrastruktur distributed-ledger, sekaligus menjadi negara G7 pertama yang meluncurkan utang pemerintah dalam bentuk token.

Ringkasan

• Inggris berencana menerbitkan obligasi berdaulat pertama berbasis blockchain pada awal 2027 melalui platform Orion milik HSBC.
• Digital Gilt Instrument akan beroperasi di dalam Bank of England dan FCA Digital Securities Sandbox.
• Langkah ini muncul saat Inggris memperluas kerja sama dengan AS terkait stablecoin, aset tokenized, dan pasar keuangan lintas batas.

Menurut Kanselir Rachel Reeves, yang mengumumkan rencana tersebut dalam pidato tahunannya di Mansion House, pemerintah bermaksud melanjutkan penerbitan pertama dengan penjualan digital gilt tambahan jika uji coba berjalan sesuai perkiraan.

Digital Gilt Instrument, atau DIGIT, akan menjadi obligasi pemerintah berdenominasi pound sterling yang diterbitkan di platform blockchain Orion milik HSBC. Instrumen ini akan beroperasi di Digital Securities Sandbox milik Bank of England dan Financial Conduct Authority, yaitu lingkungan pengujian yang dibuat untuk sekuritas digital.

Kementerian Keuangan meluncurkan uji coba pada 2024 untuk menilai apakah teknologi distributed-ledger dapat mempercepat waktu penyelesaian, mengurangi pekerjaan rekonsiliasi, dan menurunkan biaya operasional di seluruh pasar utang pemerintah. HSBC memperoleh mandat untuk mengoperasikan platform tersebut pada Februari setelah menerbitkan lebih dari $3,5 miliar obligasi digital melalui Orion.

Berbicara di acara yang sama, Gubernur Bank of England Andrew Bailey mengatakan bank sentral akan bekerja untuk membuat DIGIT memenuhi syarat sebagai agunan dalam operasi pasarnya. Menurut Bailey, langkah itu dapat mendukung perjanjian pembelian kembali (repo) tokenized sekaligus memungkinkan bank menggunakan sekuritas tersebut dalam transaksi pendanaan bank sentral.

Kementerian Keuangan belum mengungkapkan ukuran, jatuh tempo, kupon, kelayakan investor, atau aset penyelesaian untuk obligasi tersebut. Pejabat mengatakan penerbitan awal akan berada di luar program pembiayaan gilt konvensional pemerintah.

Rencana obligasi digital mengikuti dorongan tokenisasi

Rencana penjualan obligasi ini hadir saat Inggris memperluas kerja mereka pada pasar keuangan tokenized di luar proyek uji coba.

Pada awal pekan ini, Inggris dan Amerika Serikat menerbitkan pernyataan bersama yang berkomitmen untuk kerja sama yang lebih erat terkait regulasi stablecoin, pembayaran lintas batas, dan keuangan tokenized melalui Transatlantic Taskforce for Markets of the Future.

Menurut pernyataan bersama tersebut, kedua pemerintah berencana mengeksplorasi bagaimana stablecoin berizin yang diterbitkan di satu negara dapat mengakses pasar lainnya sambil mempertahankan kerangka regulasi domestik yang terpisah. Kedua negara juga sepakat untuk mencari pendekatan yang sama untuk penyelesaian sekuritas tokenized dan menilai apakah stablecoin atau reksa dana pasar uang tokenized dapat menjadi agunan di pasar kliring.

Pernyataan itu mengatakan stablecoin yang disajikan sebagai uang harus mempertahankan setidaknya dukungan satu banding satu dengan aset likuid berkualitas tinggi, sementara aset cadangan harus tetap terpisah dari dana perusahaan penerbit. Pejabat juga mengatakan pemegang harus menerima penebusan yang tepat waktu dan perlindungan hukum yang jelas jika penerbit gagal.

Meskipun kesepakatan stablecoin tidak menciptakan akses pasar otomatis atau pengakuan timbal balik, dokumen tersebut menguraikan kerangka bagi regulator untuk mengurangi hambatan yang tidak perlu bagi layanan keuangan tokenized lintas batas, sementara masing-masing negara menyelesaikan proses regulasinya sendiri.