AI Mengubah Siklus DRAM: Lonjakan HBM, Samsung Menambah Kapasitas, dan Era Kekurangan Chip Memori yang Menyeluruh Mulai Dibuka pada Tahun 2028

15 Juli 2026, Samsung Electronics dikabarkan berencana membangun pabrik DRAM dengan kapasitas produksi 100 ribu wafer per bulan di Kawasan Eoui, Yeongin-guk, Korea Selatan. Total investasi mencapai puluhan triliun won Korea Selatan. Kecerdasan buatan sedang mengubah secara mendasar struktur penawaran-permintaan chip memori global serta logika penetapan harganya.

DRAM (dynamic random access memory) sebagai komponen inti infrastruktur AI tengah mengalami rekonstruksi siklus yang didorong oleh perubahan mendadak pada struktur permintaan. Rekonstruksi ini sangat berbeda dari siklus memori tradisional: bukan digerakkan oleh gelombang pergantian perangkat elektronik konsumen, melainkan dipicu oleh lonjakan permintaan memori berbandwidth tinggi akibat pelatihan dan inferensi AI. Memahami logika evolusi siklus DRAM kali ini penting sebagai rujukan untuk menangkap arah industri semikonduktor dan perubahan infrastruktur dasar pasar aset digital.

Kesenjangan pasokan-permintaan melebar hingga puncak 15 tahun

Per Juli 2026, kenaikan harga chip memori global telah memasuki kuartal ketiga berturut-turut. Dalam laporan awal Juli, UBS menaikkan tajam proyeksi harga memori, memperkirakan harga kontrak DDR pada kuartal ketiga naik 32% secara kuartal-ke-kuartal (QoQ), dan kuartal keempat naik 18% QoQ. Pihaknya menilai ketatnya pasokan-permintaan industri DRAM akan bertahan setidaknya hingga paruh pertama 2028.

Penilaian ini didukung verifikasi silang dari sejumlah data. Menurut data TrendForce, pada kuartal ketiga 2026 keseluruhan lanskap DRAM tetap dalam kondisi “sangat langka”, dengan estimasi harga kontrak naik 13% hingga 18% QoQ. Morgan Stanley dalam laporannya pada 7 Juli menaikkan perkiraan kenaikan harga jual rata-rata campuran PC DRAM QoQ dari sebelumnya 3%-8% menjadi 15%-20%, dan server DRAM menjadi 13%-18%.

Kedalaman ketidakseimbangan pasokan-permintaan sedang mendekati nilai ekstrem historis. UBS menyebutkan, jika tidak memperhitungkan efek penyangga pemulihan persediaan oleh pelanggan hilir, kesenjangan pasokan-permintaan riil pada 2027 akan melebar dari -8,1% pada 2026 menjadi -13,6%, dengan tingkat ketidakseimbangan pada level yang jarang terjadi dalam 30 tahun terakhir. Laporan riset Goldman Sachs memperkirakan ketidakseimbangan pasokan-permintaan memori global kini telah mencapai puncak 15 tahun terakhir. Analis KB Securities, Kim Dong-won, bahkan memproyeksikan bahwa 2027 akan menjadi periode dengan kelangkaan pasokan terbesar dalam sejarah 70 tahun industri semikonduktor memori.

Kenaikan harga sudah merembes dari pabrikan hulu ke seluruh rantai industri. Samsung Electronics berencana menaikkan harga jual rata-rata DRAM umum kuartal ketiga 2026 sebesar 20% QoQ, sementara kenaikan memori LPDDR untuk segmen mobile juga melebihi 20%. Menurut laporan Yicai Finance, sejumlah produsen perangkat elektronik konsumen terminal telah menerima pemberitahuan lisan dari Samsung terkait kenaikan harga DRAM.

HBM menjadi variabel struktural siklus DRAM

Kunci untuk memahami siklus DRAM kali ini terletak pada munculnya kategori HBM (high bandwidth memory). HBM, dengan menumpuk secara vertikal beberapa chip DRAM, menghadirkan bandwidth yang sangat tinggi, sehingga menjadi solusi memori yang tak terpisahkan bagi GPU AI.

Daya dorong permintaan sangat besar. Ketua SEMI China, Feng Li, secara tegas menyatakan bahwa ukuran pasar HBM pada 2026 diperkirakan tumbuh 58% hingga 54,6 miliar dolar AS, atau mendekati 40% dari pasar DRAM. Meski Samsung, SK Hynix, dan Micron—tiga pabrikan utama—telah mengalihkan 70% kapasitas produksi tambahan ke HBM, kesenjangan kapasitas total tetap setinggi 50% hingga 60%. Data Omdia menunjukkan bahwa produksi HBM global pada 2026 diperkirakan tumbuh 103% year-on-year, mencapai pertumbuhan lebih dari dua kali.

Efek “pengucilan” HBM terhadap kapasitas produksi DRAM menjadi mekanisme inti ketidakseimbangan pasokan-permintaan. Berdasarkan data industri, porsi HBM dalam kapasitas produksi wafer DRAM meningkat dari 2% pada 2020 menjadi estimasi 25% pada 2026. Kapasitas yang dikonsumsi oleh satu wafer HBM kira-kira setara dengan tiga wafer DDR5. Ukuran satu chip HBM lebih dari dua kali ukuran chip DRAM biasa; pada kapasitas memori yang sama, luas wafer dan ruang cleanroom yang dikonsumsi HBM setidaknya tiga kali lipat DRAM biasa.

Konsekuensi langsung dari pergeseran kapasitas adalah penyusutan struktural pasokan DRAM umum. KB Securities memperkirakan porsi HBM dalam produksi wafer DRAM global akan naik dari 15% pada 2026 menjadi 34% pada 2027. Artinya, sebagian besar kapasitas produksi tambahan akan terkonsentrasi pada HBM, sehingga ekspansi pasokan DRAM tipe umum secara substansial terbatasi.

Server AI kini menjadi pasar aplikasi terbesar untuk DRAM, dengan porsi permintaan server terhadap total permintaan DRAM menembus 50%. Penggunaan DRAM per unit server AI adalah 8 hingga 10 kali dibanding server biasa. Rata-rata muatan DRAM per server diperkirakan naik dari 1.032 GB pada 2025 menjadi 1.432 GB pada 2026, atau sekitar 39%. TrendForce memperkirakan pada 2026, sekitar 70% kapasitas produksi memori kelas atas global mengalir ke pusat data AI.

Lomba kapasitas tiga raksasa dan pertarungan pangsa

Dalam siklus baru yang didorong HBM, pilihan strategi SK Hynix, Samsung Electronics, dan Micron sedang membentuk ulang peta industri.

SK Hynix saat ini adalah pemimpin mutlak pasar HBM. Data Counterpoint Research menunjukkan bahwa pada kuartal pertama 2026, berdasarkan pendapatan, SK Hynix menguasai posisi pertama dengan porsi 58%; Samsung Electronics dan Micron masing-masing 21%. Prakiraan dari pihak lembaga memperkirakan pendapatan HBM SK Hynix pada 2026 bisa mencapai 5,95 miliar dolar AS. Kapasitas produksi HBM perusahaan sepanjang 2026 telah dikunci penuh oleh perjanjian jangka panjang dengan perusahaan cloud.

Namun keunggulan tersebut menghadapi tantangan. Laporan Korea Investment & Securities tanggal 13 Juli memprediksi pendapatan SK Hynix pada kuartal kedua sebesar 80,9 triliun won Korea (naik 264% year-on-year), laba operasi 60,4 triliun won Korea (naik 556% year-on-year), tetapi sekitar 8% lebih rendah dari konsensus pasar yaitu 65 triliun won Korea. Penyebab utama adalah porsi penjualan HBM lebih tinggi daripada pesaing, sehingga kenaikan harga jual rata-rata lebih rendah dari rata-rata pasar. Analis memperkirakan setelah produksi massal penuh dimulai sejak HBM4 pada kuartal ketiga, kenaikan harga jual rata-rata akan kembali ke nilai rata-rata pasar.

Samsung Electronics berupaya mengejar ketertinggalan. Perusahaan berencana menginvestasikan lebih dari 110 triliun won Korea (sekitar 73,3 miliar dolar AS) untuk investasi peralatan dan riset-pengembangan pada 2026, atau naik sekitar 22% dibanding tahun sebelumnya. Berita terbaru per 15 Juli menunjukkan bahwa Samsung berencana membangun pabrik DRAM dengan kapasitas produksi 100 ribu wafer per bulan di Kawasan Eoui, dan kemungkinan tercepat mulai pembangunan pada kuartal ketiga 2026.

Pada produk HBM4, Samsung lebih dulu mencapai pengiriman produksi massal pertama secara global. Dalam laporan Juni, TrendForce menyebutkan terdapat perbedaan yang signifikan dalam kemajuan verifikasi ketiga pabrikan HBM4; Samsung berada di posisi terdepan dalam proses verifikasi. Samsung memproyeksikan nilai penjualan HBM pada 2026 naik lebih dari tiga kali dibanding tahun sebelumnya.

Micron meski memiliki kapasitas HBM terkecil di antara ketiganya, laju pertumbuhannya paling agresif. Pendapatan pada kuartal ketiga tahun fiskal 2026 (hingga Mei) mencapai 41,46 miliar dolar AS, melonjak 346% year-on-year. Bisnis DRAM menyumbang pendapatan 31,3 miliar dolar AS, atau 76% dari total pendapatan. Margin kotor mencapai 84,9%, mengungguli NVIDIA.

Yang semakin menarik perhatian pasar adalah panduan kuartal fiskal keempat: pendapatan diperkirakan sekitar 50 miliar dolar AS, margin kotor sekitar 86%, dan laba per saham sekitar 31 dolar AS. Kapasitas produksi HBM Micron sepanjang tahun 2026 telah habis terjual berdasarkan kontrak harga tetap. Rencana investasi peralatan perusahaan meningkat lebih dari 90% dibanding tahun sebelumnya.

Dari siklus ke struktur: peralihan logika jangka panjang DRAM

Perbedaan paling esensial dari pasar DRAM kali ini dibanding semua siklus sebelumnya terletak pada perubahan struktural pada pendorong utama.

IDC memprediksi pendapatan pasar DRAM global pada 2026 mencapai 418,6 miliar dolar AS, tumbuh 177%. Pendapatan pasar NAND mencapai 174,1 miliar dolar AS, tumbuh 138,5%. Total nilai produksi tahunan industri penyimpanan melampaui 550 miliar dolar AS; skenario permintaan terbesar bergeser dari ponsel ke penyimpanan server. UBS menilai kenaikan harga akan mendorong industri memori mencapai pendapatan 992 miliar dolar AS pada 2026.

Pertumbuhan kali ini bukan sekadar pemulihan siklus. IDC secara tegas menyatakan bahwa ini bukan lagi fase kenaikan dalam siklus naik-turun memori tradisional, melainkan perubahan struktural industri. Pelanggan pusat data skala sangat besar sedang membeli jenis chip memori yang sepenuhnya berbeda, yang lebih mahal, dan bersedia membayar premi untuk memastikan pasokan.

Keterbatasan di sisi pasokan juga memiliki karakter struktural. Setelah kerugian mendalam pada 2025, pabrikan umumnya menerapkan strategi mengendalikan produksi untuk menjaga harga. Riset proses produksi maju serta pembangunan pabrik wafer membutuhkan waktu lama; ditambah hambatan berlapis seperti talenta, energi, dan persetujuan, kapasitas produksi baru tidak dapat segera diwujudkan. Seorang eksekutif Micron menilai ketatnya lanskap pasokan industri akan terus berlanjut setelah 2027, dan perbaikan bertahap di sisi pasokan baru diharapkan pada 2028.

Meluasnya pemakaian long-term agreements (LTA) sedang mengubah model penetapan harga dan profitabilitas industri. SK Hynix, Samsung, dan Micron mengunci volume pasokan dan harga untuk 1 hingga 2 tahun ke depan melalui perjanjian pasokan jangka panjang dengan pelanggan utama seperti NVIDIA. Micron telah menandatangani 16 perjanjian pasokan jangka panjang yang mencakup pusat data, elektronik konsumen, dan bidang otomotif; pendapatan minimum yang dijamin saja dari perjanjian yang sudah ditandatangani mencapai 100 miliar dolar AS. Korea Investment & Securities menyebutkan bahwa seiring industri memori beralih ke struktur perjanjian jangka panjang 3 hingga 5 tahun, nilai perusahaan bergantung pada seberapa lama kemampuan profitabilitas tinggi dapat bertahan, bukan pada laju pertumbuhan harga rata-rata per kuartal.

Penutup

Kebutuhan server AI sedang mendorong industri DRAM masuk ke siklus baru yang belum pernah terjadi sebelumnya. Ciri utama siklus ini bukan sekadar kenaikan harga, melainkan rekonstruksi sistematis pada struktur permintaan, alokasi kapasitas, pola penetapan harga, dan lanskap industri.

Munculnya HBM mengubah matriks produk DRAM, pergeseran kapasitas tiga raksasa menyebabkan kekurangan struktural DRAM umum, dan meluasnya perjanjian jangka panjang sedang meratakan fluktuasi siklik industri. UBS memperkirakan ketatnya pasokan-permintaan DRAM akan bertahan setidaknya hingga paruh pertama 2028, sementara KB Securities memprediksi 2027 adalah masa paling langka dalam sejarah 70 tahun industri—semua penilaian ini mengarah pada satu kesimpulan: durasi dan intensitas siklus DRAM kali ini kemungkinan jauh melampaui ekspektasi awal pasar.

Bagi investor, memahami transformasi DRAM dari “komoditas siklus” menjadi “aset strategis” mungkin memiliki nilai jangka panjang yang lebih besar dibanding memprediksi kenaikan harga kuartal berikutnya. Ketika chip memori menjadi infrastruktur inti pada era AI, logika pasokan-permintaan dan pembagian kekuatan penetapan harga akan berdampak mendalam pada keseluruhan rantai industri teknologi—mulai dari semikonduktor hingga aset digital.

FAQ

T: Seberapa besar kebutuhan DRAM pada server AI dibanding server biasa?

Konsumsi DRAM per server AI adalah 8 hingga 10 kali server biasa. Rata-rata muatan DRAM per server diperkirakan naik dari 1.032 GB pada 2025 menjadi 1.432 GB pada 2026. Inferensi model skala besar dan penskalaan agen AI akan semakin mendorong pertumbuhan kebutuhan penyimpanan secara cepat.

T: Apa perbedaan biaya produksi HBM dan DRAM tradisional?

HBM dibentuk dari tumpukan vertikal beberapa chip DRAM; ukuran satu chip lebih dari dua kali ukuran DRAM biasa. Pada kapasitas memori yang sama, luas wafer dan ruang cleanroom yang dikonsumsi minimal tiga kali lipat DRAM biasa. Kapasitas produksi yang dikonsumsi oleh satu wafer HBM kira-kira setara dengan tiga wafer DDR5. Biaya produksi yang tinggi juga sejalan dengan margin kotor yang tinggi—margin kotor HBM per chip mencapai 60%-70%, yaitu 4 kali DRAM biasa.

T: Kapan ketatnya pasokan-permintaan DRAM diperkirakan mereda?

UBS berpendapat ketatnya pasokan-permintaan DRAM akan bertahan setidaknya hingga paruh pertama 2028. KB Securities memprediksi kekurangan pasokan kemungkinan berlanjut hingga setidaknya 2028. Eksekutif Micron menilai ketatnya lanskap pasokan industri akan bertahan setelah 2027, dan perbaikan bertahap di sisi pasokan baru terjadi pada 2028. Perbedaan mendasar tiga lembaga bukan pada “apakah akan ketat”, melainkan pada “berapa lama akan ketat”.

T: Bagaimana peta pangsa pasar tiga raksasa HBM?

Pada kuartal pertama 2026, SK Hynix memimpin dengan porsi pendapatan 58%, Samsung Electronics dan Micron masing-masing 21%. Prakiraan pihak lembaga untuk pangsa kirim sepanjang tahun: SK Hynix sekitar 52%, Samsung sekitar 39%, dan Micron sekitar 8%. Di bidang HBM4, Counterpoint Research memprediksi pangsa pasar SK Hynix pada 2026 sekitar 54%, Samsung sekitar 28%, dan Micron sekitar 18%. Samsung berada di posisi terdepan dalam kemajuan verifikasi HBM4.

T: Dampak kenaikan harga DRAM terhadap harga terminal elektronik konsumen bagaimana?

Kenaikan harga DRAM telah menular dari pabrikan hulu ke terminal elektronik konsumen. Menurut analisis industri, merek PC dan smartphone diperkirakan akan menaikkan harga produk secara bertahap sebesar 15% hingga 20%. Fenomena “tiga harga dalam satu hari” muncul di pasar distribusi seperti Huaqiangbei; para pedagang menyarankan agar pembelian non-kebutuhan mendesak ditunda. Produsen otomotif juga mulai meninjau ulang konfigurasi sebagian fitur mengemudi cerdas untuk mengendalikan biaya komponen.