7 Juli, pada 11 Juli, Launchpad Noxa terbesar di Robinhood mengumumkan di akun X resminya bahwa platform sementara akan menutup fungsi peluncuran token baru karena masalah pembelahan arus (diverting) dan banjir token baru berkualitas rendah, sambil mencari solusi atas masalah yang memengaruhi lingkungan on-chain dan pengalaman pemain. Secara umum, para pemain justru bertepuk tangan.

Pada saat itu, hanya 3 hari sejak $CASHCAT lepas landas. Robinhood menjadi fokus likuiditas bagi seluruh tren on-chain, dan Noxa sudah meraup biaya lebih dari 6,5 juta dolar AS. Di mata para pemain, ketika Noxa berhenti sementara meluncurkan token baru saat paling menguntungkan, itu bukan hanya menguntungkan perhatian dan likuiditas untuk terkonsentrasi pada proyek lama yang sudah berjalan di platform, tetapi juga akhirnya “menurunkan santo”, dengan sebuah platform peluncuran yang unggul dalam likuiditas secara absolut bersedia secara proaktif mencari solusi untuk kondisi PvP on-chain yang buruk.

Namun kenyataannya membuktikan: tidak ada “santo yang turun”, hanya hal yang masuk akal. Kekayaan besar yang turun seperti hujan, Noxa tidak mau, pasti ada hal yang aneh. Pada 13 Juli, halaman Noxa mengalami masalah tidak bisa diakses. Saat itu, respons Noxa adalah masalah Cloudflare membuat domain tidak dapat diakses.

Pada 14 Juli, kembali ditegaskan bahwa halaman akan dialihkan ke layanan ENS, dan pendapatan kreator akan segera bisa diambil.

Pada akhirnya, dalam cuitan yang dipublikasikan pukul 11:37 tadi malam, Noxa menyatakan tidak ingin platform peluncurannya menjadi alat bagi “banjir besar” token sampah generasi baru. Untuk menghindari token OG tenggelam oleh berbagai penerbitan baru yang berniat buruk, Noxa memutuskan untuk terus melarang peluncuran token baru. Selain itu, platform tidak akan menerima biaya apa pun sebagai pendapatan, dan semua biaya transaksi 100% dialokasikan kepada kreator.

Pada dasarnya ini “kabur”, tetapi bukan kabur bawa kabur dana—dan setidaknya mereka menemukan alasan yang cukup layak untuk keluar panggung.

Mengapa “kabur”?

Banyak pemain tidak paham. Baru saja berhasil merintis dan sukses, masih mesin pencetak uang yang menghasilkan pendapatan level puluhan juta dolar AS per minggu. Hari-hari baik baru mulai, kok bisa dibilang tidak mau melanjutkan?

Banyak pemain menduga ada “konflik internal”. Mereka menilai operator yang mengendalikan domain platform dan akun media sosial bukan orang yang sama dengan developer yang bertanggung jawab atas pengembangan kontrak dan implementasi fungsi-fungsi spesifik, sementara dompet pendapatan dikendalikan oleh operator. Setelah pendapatan platform melonjak, developer meminta pembagian, tetapi operator tidak setuju. Sejak pelarangan penerbitan token baru dimulai, keduanya terjebak dalam pertengkaran soal pembagian kepentingan, hanya saja operator masih merapikan suasana di media sosial.

Penjelasan ini terdengar cukup masuk akal: “bisa berbagi suka duka, tapi tidak bisa berbagi kemewahan.” Di grup Telegram Noxa, semua pesan yang disematkan berasal dari AmunPhantom dan Crypto Safe. Berdasarkan riwayat pesan, pesan Crypto Safe pernah tercatat disematkan sejak Januari 2025. Kedua orang ini memang punya kedekatan, tapi kekayaan besar itu datang terlalu cepat.

Namun semua itu baru dugaan, tanpa bukti langsung untuk menunjukkan bahwa ada konflik di antara keduanya. Bahkan tidak bisa dibuktikan bahwa alamat deploy kontrak platform dan alamat pendapatan platform dikendalikan oleh dua pihak berbeda.

Setelah pada tadi malam akun resmi Noxa mengumumkan tidak akan melanjutkan, Crypto Safe memberikan keterangan di kanal Telegram-nya bahwa ia terlalu lelah dan pergi meninggalkan Noxa. Sementara AmunPhantom tetap diam; kemunculannya terakhir di Telegram adalah pada Sabtu pekan lalu.

Crypto Safe juga mengutip cuitan dari $MARIAN yang berasal dari pihak proyek. Intinya, Noxa menghadapi tantangan hukum yang serius, mungkin terkait sengketa hak cipta dengan Robinhood, karena banyak token yang bersumber dari konten yang berkaitan dengan brand Robinhood. Karena sebelumnya situs utama mereka kebanjiran keluhan, mereka terpaksa memindahkan halaman ke IPFS agar pendapatan kreator tetap bisa diambil.

Jadi kalau Anda bersedia percaya bahwa forward Crypto Safe pada dasarnya setara dengan semacam “pernyataan resmi”, maka alasan untuk tidak melanjutkan mungkin tidak terlalu terkait perselisihan kepentingan dan dendam-dendam, melainkan karena jika terus beroperasi, mereka harus terus berinvestasi pada ekspansi dan menghadapi risiko hukum besar yang berpotensi muncul.

Saya pribadi lebih cenderung berpikir bahwa ini karena yang didapat dalam beberapa hari terakhir sudah cukup. Tidak semua orang harus menjadikan ini seperti pump.fun. Setidaknya, pada tahap ini saya rasa sulit mengatakan ada risiko hukum besar yang berpotensi—apalagi dalam video demo yang baru saja dipublikasikan oleh akun X Crypto Robinhood, banyak meme coin ikut tampil. Maka anggapan bahwa Robinhood akan peduli pada masalah itu terasa agak dipaksakan.

Kepanikan, kejatuhan besar—sekali seekor paus jatuh, semua makhluk hidup

Kemarin sudah ada banyak launchpad baru yang mulai mendapat perhatian pemain. Karena pada masa paling ramai, menghentikan penerbitan token baru selama 3 hari berturut-turut benar-benar terlalu aneh. Pons dan Kilk adalah 2 launchpad yang kemarin paling banyak dibahas. Dan dari data kemarin, performa Pons sangat mencolok—volume transaksi harian hanya kalah dari Noxa.

Di balik Pons ada seorang developer yang menggunakan avatar Chillhouse (artinya mendapat pengakuan lebih dari parit Solana), nuansanya mirip Kintara pada masa awal (membangun kepercayaan lewat iterasi cepat dan sekaligus kontras dengan kesunyian Noxa selama beberapa hari). Yang paling penting, bagian pendapatan platform digunakan untuk buyback $PONS—hingga kemarin siang sudah membakar 12,8% dari total suplai.

Tapi kalau kembali ke inti, kemarin tidak ada yang mengira jika Noxa memulihkan operasional, bakal ada launchpad yang bisa mengancamnya. Karena itu, membeli $PONS dengan nilai pasar sekitar 1 juta dolar AS pada kemarin siang itu adalah taruhan bahwa Noxa benar-benar menutup pintu. Setelah Noxa mengonfirmasi berhenti beroperasi, posisi “launchpad nomor satu” langsung kosong, sehingga fundamental $PONS pun berbalik total; kini mencapai nilai pasar 10 juta dolar AS.

Ada satu hal lain yang tidak dipahami orang: mengapa setelah Noxa ditutup, beberapa koin jatuh sangat parah? Pertama, saya tidak menganggap ini karena masalah keamanan yang potensial, karena kontrak Noxa tidak dibuka sumbernya; itu sudah diketahui sebelumnya, dan sama sekali tidak mencepatkan $CASHCAT untuk menjadi pemimpin dengan kapitalisasi lebih dari 100 juta dolar AS. Adapun performa harga $CASHCAT : setelah kabar pertama keluar, kepanikan jual sempat mencatat candle dengan lower wick, artinya ada penyangga. Mengenai mengapa tidak bisa memantul lagi sampai di atas 200 juta dolar AS, lebih cenderung karena penyesuaian memang belum selesai.

Penyebabnya lebih banyak karena: pertama, pasar masih pesimistis terhadap penutupan Noxa, terutama untuk token yang sudah CTO tetapi pendapatan kreator belum ditransfer atau status transfernya tidak jelas—pemain akan berbondong-bondong melarikan diri. Karena Noxa belum menyatakan bagaimana pendapatan kreator CTO akan ditangani setelah ini. Jika CTO saja berhenti bekerja, probabilitas sebuah koin langsung “meledak mati” akibat kejadian ini jauh meningkat.

Mari lihat dua contoh. Pertama $GME: setelah kabar keluar, dari kapitalisasi pasar terendah 2,36 juta dolar AS turun sampai 0,57 juta dolar AS. Lalu setelah tim CTO keluar dan mengumumkan semuanya normal, operasi akan berlanjut dan buyback tetap dilakukan, kemudian sempat memantul hingga setinggi 1,8 juta dolar AS.

Contoh lainnya $4663. Koin ini hampir terus “disuntik” dengan dukungan yang sudah jelas dari Noxa. Ditambah lagi, dua hari sebelum ini, Yeon dari Korea yang menghasilkan banyak uang di $CASHCAT mengumumkan panduan beli di kanal Telegram-nya, sehingga sempat menembus nilai pasar setinggi 8 juta dolar AS. Sekarang, $4663 hanya tersisa nilai pasar kurang dari 0,8 juta dolar AS.

Alasan mengapa $GME sekarang lebih “banyak napas” daripada $4663 sangat sederhana. Untuk $GME yang punya CTO dan tema, semua orang mengharapkan masih ada yang mengerjakan, dan seperti ketika Robinhood dulu menggencet dan merusak momentum GME, sekarang di rantai ini $GME juga menghadapi momen yang mirip—datang dari “masa tutup” Noxa.

Cerita seperti ini pertama-tama tetap butuh ada orang yang mengoperasikan agar bisa berjalan. Jadi meski ikut turun karena sentimen, tidak bisa dibilang benar-benar mati. Probabilitas untuk hidup kembali masih cukup besar. Ini berlaku luas untuk semua koin lama Noxa yang masih punya tim operasional. Bahkan ada pemain yang mulai berpikir bahwa koin lama Noxa ke depannya akan menjadi “artefak sejarah” dalam sejarah Robinhood; setelah itu tidak akan ada lagi. Ini mungkin juga akan menjadi sudut naratif yang unik.

Namun $4663 menghadapi hilangnya seluruh logika yang sebelumnya menopangnya—Noxa sudah hilang, dan pemimpin besar dari Korea juga ikut hilang. Sumber perhatian yang dulu bisa memberinya dorongan ternyata sangat kuat, tapi sekarang tiba-tiba semuanya menghilang. Kesenjangan ini terlalu besar. Walau tidak bisa dikatakan langsung benar-benar mati, orang-orang akan memperparah pesimisme saat ini. Minimal di pemahaman luas saat ini, sentimen pesimis bahwa koin ini tidak akan bagus dalam waktu dekat akan sangat tebal, sehingga akhirnya jatuh lebih parah.

Sekali seekor paus jatuh, semua makhluk hidup tumbuh. Dari analisis di atas, kesimpulan kami adalah: dalam jangka pendek, kepanikan terlalu berlebihan. Sebuah launchpad berhenti tidak berarti apa-apa. Sekaligus, ini memberi kami 3 sudut besar yang layak untuk dipantau lebih lanjut:

• Perhatikan data dari launchpad baru, lalu cari cuan di launchpad baru

• Perhatikan koin lama Noxa. Sangat mungkin setelah kepanikan reda, ada yang memungut dan menggorengnya lagi. Bahkan ada beberapa koin yang sama sekali tidak terlalu terdampak, jadi lebih layak diperhatikan. Tapi untuk bagian ini, Anda harus melihat stabilitas $CASHCAT : kalau pemimpin Noxa tidak bisa bertahan, yang lain juga sulit.

• Perhatikan koin yang keluar bukan dari launchpad. Ini membutuhkan sudut pandang yang lebih spesifik. Misalnya $MARIAN sebagai koin pertama yang dideploy di rantai Robinhood: kemarin, sebenarnya sudah sempat turun dari 3,7 juta dolar AS sampai hampir 1 juta dolar AS—hampir meledak. Tapi orang-orang segera sadar bahwa ini bukan koin yang dipancarkan oleh Noxa... Jadi langsung dilakukan koreksi: dari nilai pasar 1 juta dolar AS, ditarik lagi sampai mendekati 10 juta dolar AS. Atau misalnya $ARROW: meski produknya belum keluar, namun karena tim tidak melangkah dan dideploy lewat launchpad, dalam dua hari terakhir kenaikannya juga sudah lebih dari dua kali lipat

Klik untuk info lowongan dari律动BlockBeats

Selamat datang bergabung dengan komunitas resmi律动BlockBeats:

Grup Telegram untuk berlangganan: https://t.me/theblockbeats

Grup Telegram: https://t.me/BlockBeats_App

Akun resmi Twitter: https://twitter.com/BlockBeatsAsia