JPMorgan menurunkan ekspektasi kinerja untuk Circle dan Coinbase, karena perjanjian baru dengan Hyperliquid melemahkan profitabilitas USDC. Berdasarkan perjanjian baru tersebut, Coinbase akan membayar 90% pendapatan dari dana cadangan USDC di Hyperliquid kepada Hyperliquid, bukan membaginya secara setara dengan Circle seperti sebelumnya. JPMorgan menyebut ini menciptakan “dilema tahanan”, yang mendorong kedua pihak untuk saling bersaing dalam mempromosikan distribusi USDC. Data menunjukkan, saat ini Hyperliquid memiliki sekitar 6 miliar dolar AS USDC, setara dengan 8% dari total peredarannya. (CoinDesk)