Layanan Starlink Mobile Berpotensi Segera Hadir di Pasar AS. Apakah Saham Telekomunikasi Teratas Sedang Mengalami Masalah?

Mesin pembuat uang terbesar bagi **Space Exploration Technologies **(SPCX 4,75%), yang juga dikenal sebagai SpaceX, adalah bisnis Starlink. Itulah satu area perusahaan yang menghasilkan pertumbuhan kuat, dan sebenarnya menguntungkan. Tanpa itu, kerugian dan pembakaran kas SpaceX akan jauh lebih buruk.

Potensi Starlink yang menggembirakan telah membuat banyak saham telekomunikasi kesulitan tahun ini, karena investor khawatir tentang apa artinya bagi sektor yang lebih luas. Peningkatan persaingan dapat menekan margin dan membatasi pertumbuhan lebih jauh untuk perusahaan seperti AT&T (T +1,99%) dan Verizon Communications (VZ +1,34%) yang sejak awal tidak menghasilkan banyak pertumbuhan.

Starlink dilaporkan sedang mempertimbangkan untuk memperluas layanannya di AS, yang mungkin hanya akan semakin memperparah kekhawatiran tersebut. Apakah para pemain besar di telekomunikasi sedang dalam masalah, dan apakah saham mereka kemungkinan akan jatuh lebih rendah lagi?

Sumber gambar: Getty Images.

Starlink untuk meningkatkan persaingan di sektor telekomunikasi?

Menurut laporan terbaru, SpaceX mungkin berencana membangun jaringan seluler terestrial di AS untuk Starlink, yang akan memungkinkannya bersaing lebih langsung dengan penyedia telekomunikasi seperti AT&T dan Verizon. Layanannya saat ini memenuhi kebutuhan besar bagi pelanggan di wilayah terpencil yang sulit dijangkau, tetapi dengan merencanakan untuk berinvestasi besar-besaran dalam pengembangan jaringan selulernya sendiri, ia bisa secara drastis meningkatkan laju pertumbuhannya dan berpotensi membuat kekacauan bagi para pesaing.

Per akhir Maret, Starlink memiliki 10,3 juta pelanggan, lebih dari dua kali lipat dibanding yang dilaporkan setahun sebelumnya. Bisnis ini tumbuh cepat, karena pada akhir 2023 jumlah pelanggannya baru 2,3 juta. Dengan menjangkau bagian pasar yang lebih luas, itu bisa membuat laju pertumbuhannya semakin dipercepat.

Bisnis yang padat modal menghadirkan tantangan

Namun, ada alasan investor tidak terlalu antusias dengan saham telekomunikasi, dan mengapa saham ini biasanya tidak menjadi saham pertumbuhan yang bagus: biaya dan beban utang mereka sering kali tinggi. Bisnis padat modal ini tidak ideal untuk bisnis yang bergerak cepat dan dapat membuatnya menjadi investasi yang kurang ideal untuk dimiliki, terutama ketika suku bunga tinggi dan utang mahal. Dalam lima tahun terakhir, saham Verizon telah turun lebih dari 20% sementara AT&T memberikan imbal hasil datar. Sementara itu, S&P 500 telah naik lebih dari 70%.

Perluas

NASDAQ: SPCX

Space Exploration Technologies

Perubahan Hari Ini

(-4,75%) $-6,90

Harga Saat Ini

$138,40

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$1,8TKapitalisasi pasar dihitung hanya dari saham yang diperdagangkan secara publik. Tidak termasuk saham yang tidak tercatat, milik pribadi, atau saham kelas ganda yang tidak diperdagangkan. Kapitalisasi pasar tersirat dapat berbeda.

Rentang Harian

$136,80 - $144,93

Rentang 52 Minggu

$136,78 - $225,64

Volume

53,3K

Rata-rata Volume

149,9M

Bagi SpaceX, mereka sudah memiliki bisnis padat modal di kecerdasan buatan (AI), di mana mereka menghabiskan uang yang semakin besar untuk mengembangkan area operasi tersebut. Pada kuartal terbarunya, belanja modal untuk AI mencapai $7,7 miliar, naik dari $2,6 miliar setahun lalu. Belanja untuk konektivitas, yang mencakup bisnis Starlink, mencapai $1,3 miliar selama tiga bulan pertama tahun ini, jauh lebih kecil. Bagi SpaceX, bisa jadi itu adalah aksi penyeimbangan dalam cara bisnis tersebut mengalokasikan kas secara paling efektif dan efisien.

Apakah investor telekomunikasi perlu khawatir?

Saham AT&T dan Verizon belakangan ini diperdagangkan lebih rendah karena ancaman yang dipersepsikan bahwa Starlink terhadap bisnis mereka. Namun, Starlink masih cukup kecil, dan meskipun mungkin tumbuh cepat, terlalu dini untuk menyarankan bahwa ia akan menjadi pemain besar di sektor telekomunikasi dan pada akhirnya akan mengambil pangsa pasar yang signifikan dari para pemimpin saat ini. SpaceX perlu fokus pada ruang angkasa dan AI—dua area bisnisnya yang kemungkinan paling menarik bagi investor pertumbuhan dan yang mendorong valuasi tinggi.

Pada akhirnya, saya tidak berpikir ini adalah risiko besar saat ini atau dalam waktu dekat. Meski mungkin ada baiknya bagi investor AT&T dan Verizon untuk tetap memantau Starlink, saya tidak berpikir itu akan mengganggu bisnis mereka masing-masing atau membuatnya menjadi investasi yang lebih buruk. Persaingan telah menjadi risiko bagi perusahaan-perusahaan ini selama bertahun-tahun, namun mereka terus mendominasi, dan kemungkinan besar itu akan tetap terjadi, karena saya tidak berpikir investasi besar-besaran di telekomunikasi akan menjadi prioritas besar bagi SpaceX mengingat kebutuhan perusahaan yang lain yang juga mendesak.