IBM anjlok 24% sebelum pembukaan! CEO memperingatkan kinerja meleset di Q2, pelanggan menghabiskan anggaran untuk berebut memori RAM

IBM pada Selasa (7/14) langka kali mengumumkan lebih awal laporan keuangan pendahuluan kuartal II, laba per saham (EPS) yang disesuaikan 2,93 dolar AS, pendapatan 17,2 miliar dolar AS; keduanya meleset dari ekspektasi pasar. Sahamnya di perdagangan pra-pasar terus merosot, penurunan sempat melebar hingga 24%, sementara indeks Dow futures juga ikut terseret turun 250 poin. CEO Arvind Krishna mengarahkan sasarannya pada tren perburuan memori (penangkapan persediaan) yang mendadak, ketika klien memindahkan belanja modal di akhir Juni untuk membeli server, penyimpanan, dan memori, sehingga menggeser pesanan untuk mainframe besar dan perangkat lunak.
(Rangkuman sebelumnya: Jangan cuma lihat SK Hynix; lihat sekaligus saham konsep memori global: penetapan harga Korea, Taiwan makan rantai pasokan, dan “juara siluman” Jepang)
(Tambahan latar: AI menghabisi memori, ponsel murah 100 dolar AS berpotensi menghilang dari pasar)

Ringkasan poin penting

• IBM langka mengumumkan lebih awal laporan pendahuluan Q2: EPS 2,93 dolar AS, pendapatan 17,2 miliar dolar AS sama-sama di bawah perkiraan, penurunan di pra-pasar sempat melebar hingga 20%
• Krishna selaku eksekutif: klien pada akhir Juni memindahkan belanja modal ke server, penyimpanan, dan pembelian memori, berebut pasokan perangkat keras yang ketat sebelum harga naik
• Pendapatan divisi infrastruktur turun 7% year over year; sistem mainframe besar Z dan perangkat lunak pemrosesan transaksi adalah wilayah terdampak paling berat, laporan resmi dipublikasikan pada 7/22

Siklus super memori telah mendorong harga Micron dan SK Hynix ke level tertinggi; kini muncul perusahaan teknologi raksasa berusia ratusan tahun pertama yang terdampak kejatuhan dari gelombang yang sama. IBM pada Selasa (7/14) secara mengejutkan memberi peringatan lebih awal sebelum hari laporan keuangan resmi, dan angka pendahuluan kuartal II yang diumumkan sepenuhnya meleset: EPS yang disesuaikan 2,93 dolar AS, di bawah perkiraan pasar 3,01 dolar AS; pendapatan 17,2 miliar dolar AS, hanya naik 1% secara tahunan, juga meleset dari estimasi analis 17,86 miliar dolar AS.

Saat ini saham IBM di pra-pasar terus makin dalam jatuhnya; penurunan yang semula lebih dari 13% melebar, hingga sebelum penutupan kira-kira turun sekitar 24%, sementara Dow futures juga sempat merosot 250 poin.

IBM awalnya dijadwalkan baru akan merilis laporan keuangan resmi pada 22 Juli. Karena “menelanjangi” satu minggu lebih cepat, sama artinya dengan memberi tahu pasar bahwa lubang kuartal ini besar hingga tak bisa lagi disembunyikan.

Uang dipakai untuk rebutan memori

Dalam surat kepada investor, CEO Arvind Krishna menunjuk penyebab ketidaksesuaian tersebut sebagai pergeseran belanja yang tiba-tiba dalam pembelian:

Dalam beberapa minggu terakhir di bulan Juni, kami melihat pelanggan mengalihkan belanja modal kuartalan mereka ke pembelian server, penyimpanan, dan memori, untuk memastikan lebih dulu mendapatkan infrastruktur ketika pasokan diperkirakan akan ketat, sebelum kenaikan harga yang diantisipasi terjadi.

Ia menyatakan bahwa anggaran TI pelanggan korporat bersifat zero-sum; uangnya dulu dipakai untuk rebutan memori dan server sebelum harga naik, sehingga tangan untuk menandatangani kontrak perangkat lunak dan mainframe besar justru menyusut. Tercermin pada angka divisi, pendapatan IBM untuk divisi infrastruktur (Infrastructure) turun 7% year over year; wilayah terdampak paling berat adalah sistem mainframe besar Z (mainframe level perusahaan IBM, tulang punggung sistem inti bank dan sistem pemesanan penerbangan) serta perangkat lunak pemrosesan transaksi yang menyertainya; pendapatan divisi perangkat lunak naik 5%, sementara bisnis konsultasi pada umumnya stabil.

Sisi lain dari siklus super memori

Peringatan ini sekaligus menjadi catatan balik (reverse) atas reli pasar memori belakangan ini. Dalam beberapa minggu terakhir, kabar kenaikan harga DRAM dan kelangkaan HBM mendorong saham-saham terkait memori terus naik; ADR Hynix tampil gemilang, Micron menambah investasi di AS. Namun ketika arus rebutan yang sama mengalir sampai ke IBM, justru berubah menjadi ranjau laporan keuangan karena pesanan tersisih. Kepanikan akibat kenaikan harga bergerak lebih cepat daripada kenaikan harga itu sendiri—ungkapan itu sebelumnya berlaku di pasar spot DRAM, dan kini juga berlaku pada laporan keuangan IBM.

Titik pengamatan berikutnya adalah laporan keuangan resmi pada 22 Juli. Saat itu, apakah IBM akan menurunkan panduan kinerja sepanjang tahun, dan apakah penyedia perangkat lunak serta konsultan yang ikut memakan anggaran TI perusahaan juga akan muncul efek penggeseran yang sama, akan menentukan apakah ini murni masalah eksekusi IBM, ataukah respons berantai di seluruh sektor teknologi korporat.

Pertanyaan yang sering ditanyakan

Mengapa saham IBM anjlok di pra-pasar?

IBM pada 14 Juli 2026 secara langka mengumumkan lebih awal laporan keuangan pendahuluan kuartal II; EPS yang disesuaikan 2,93 dolar AS dan pendapatan 17,2 miliar dolar AS, keduanya di bawah ekspektasi pasar 3,01 dolar AS dan 17,86 miliar dolar AS, sehingga penurunan saham di pra-pasar sempat melebar hingga 20%.

Apa hubungan kenaikan harga memori dengan ketidaksesuaian laporan keuangan IBM?

CEO Arvind Krishna mengatakan bahwa pada beberapa minggu terakhir bulan Juni, pelanggan mengalihkan belanja modal kuartalan ke pembelian server, penyimpanan, dan memori, sehingga menggeser pesanan untuk mainframe besar dan perangkat lunak; akibatnya pendapatan divisi infrastruktur turun 7%.