Misteri terbesar pertama di dunia: bagaimana perusahaan-perusahaan yang menjual model AI bisa benar-benar menghasilkan uang?

Saya membaca sebuah artikel dari @michael_lwy yang sangat informatif; ia menemukan jawabannya dari sistem kereta bawah tanah MTR Hong Kong.
MTR, atau Mass Transit Railway, adalah salah satu dari sangat sedikit sistem kereta bawah tanah di dunia yang tidak mengandalkan subsidi pemerintah dan mampu membiayai dirinya sendiri. Bahkan, MTR juga merupakan perusahaan publik, dan rutin membagikan dividen setiap tahun. Namun, menghasilkan uangnya bukan dari tarif tiket.
Berdasarkan data publik, pada saat bisnis MTR paling bagus, laba operasi kereta mencapai 2 miliar dolar Hong Kong, tetapi pada saat yang sama belanja modal selama 3 tahun adalah 879 miliar dolar Hong Kong. Artinya, pendapatan dari tiket hanya cukup untuk menutupi 8% dari biaya pembangunan.
Jadi, mengandalkan penjualan tiket tidak akan pernah cukup untuk membangun jalur kereta berikutnya; ini memang bukan desain model keuntungan MTR. Lalu, uangnya dari mana? Jawabannya berasal dari gedung-gedung di atas stasiun. Anda mungkin tidak tahu bahwa MTR memiliki 13 pusat perbelanjaan dan proyek properti yang menumpang di atas 47 stasiun. Kereta membuat nilai lahan di sekitarnya naik, MTR mengembangkan lahan-lahan itu dengan kekuatan sendiri, dan laba properti menjadi penopang untuk pembangunan jalur kereta.
Sekarang, jika “kereta” diganti dengan “model AI”, strukturnya sebenarnya persis sama. Harga API turun 10 kali tiap tahun, sementara model open-source mengejar model closed-source; setiap laboratorium AI yang menetapkan harga lebih tinggi daripada biaya marjinal akan kehilangan pelanggan.
Setiap model bisa menghasilkan keuntungan kecil di tingkat operasional, tetapi laba tersebut tidak akan pernah mampu menutup pelatihan putaran berikutnya.
Ini sebenarnya logika yang sama dengan tarif tiket kereta: bisa menutup biaya operasional, tapi tidak mampu menutup biaya pembangunan.
Maka pertanyaannya, “kapan perusahaan AI bisa menghasilkan uang lewat API?”, sama dengan bertanya, “kapan kereta bisa menutup biaya pembangunan hanya lewat tiket?” Jawabannya juga sama: tidak bisa, dan tidak boleh bergantung padanya—harus membangun “gedung” sendiri.
Misalnya, Google menyisipkan Gemini ke Gmail, Docs, dan Search; modelnya diberikan gratis. Uang yang diperoleh mungkin berasal dari fakta bahwa Anda tetap semakin tidak bisa lepas dari ekosistem Google lainnya.
Sebaliknya, perusahaan yang hanya menjual API model mentah, tanpa “gedung” sendiri, adalah kereta bawah tanah yang hanya menjual tiket—pada akhirnya mereka harus hidup dengan subsidi.