Prediksi tren nilai tukar dolar AS 2026: Apakah Indeks Dolar AS bisa bertahan di atas 100 pada paruh kedua tahun ini?

14 Juli 2026, Indeks Dolar AS (DXY) bertahan stabil pada kisaran 101,20 hingga 101,30 selama sesi perdagangan Asia dan Eropa. Pada hari perdagangan sebelumnya, indeks dolar AS ditutup menguat 0,34% ke 101,31. Level harga ini berada di area tertinggi sejak 2026—hingga akhir Juni, indeks dolar AS telah naik 2,97% dibandingkan akhir tahun sebelumnya.

Memasuki paruh kedua tahun, pergerakan nilai tukar dolar AS menghadapi pengaruh silang dari beragam variabel: pergeseran sikap The Fed yang lebih hawkish pada jalur kebijakan, arah aktual data inflasi AS, eskalasi berkelanjutan konflik geopolitik Timur Tengah, serta kelemahan struktural mata uang utama non-AS. Faktor-faktor ini bersama-sama membentuk kerangka analisis utama untuk prediksi pergerakan kurs dolar AS pada paruh kedua 2026.

Pada level apa kondisi penetapan harga Indeks Dolar AS saat ini

Dari posisi harga, indeks dolar AS mempertahankan tren naik sejak titik ayunan bulanan terendah pada bulan Mei. Secara teknis, area 100,50 hingga 100,55 yang sebelumnya menjadi resistance kini beralih menjadi support, sementara garis simple moving average 50 hari berada di sekitar 99,92. Relative Strength Index (RSI) berada pada 60,54, berada di area bullish tetapi belum masuk zona overbought.

Dari sisi struktur posisi, per minggu 23 Juni 2026, data dari Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) menunjukkan posisi net long dolar AS mencapai 34,3 miliar dolar AS, yang merupakan level tertinggi sejak Januari 2025. Data ini tidak hanya mencerminkan konsensus pasar yang bullish terhadap dolar AS, tetapi juga mengisyaratkan potensi tekanan overbought dalam jangka pendek.

Saat ini indeks dolar AS berkutat di sekitar 101. Resistance utama berada di area 101,79 hingga 102,00, sedangkan support kunci berada di 100,50 hingga 100,55. Arah breakout dari rentang harga ini akan sangat bergantung pada hasil penerapan serangkaian peristiwa makro yang akan datang.

Mengapa jalur suku bunga The Fed menjadi variabel kunci kurs dolar AS

Rapat Federal Open Market Committee (FOMC) pada Juni 2026 menjadi titik balik penting bagi pergerakan dolar. Rapat mempertahankan target kisaran suku bunga dana fed funds di 3,50% hingga 3,75%, tidak berubah, tetapi dalam naskah pernyataan menghapus isyarat penurunan suku bunga berikutnya; sebaliknya, menegaskan kewaspadaan terhadap risiko inflasi.

Yang lebih bermakna adalah perubahan pada dot plot (peta titik) suku bunga. Dot plot Juni menaikkan proyeksi median suku bunga akhir 2026 secara tajam dari 3,4% (pada bulan Maret) menjadi 3,8%, yang menyiratkan jalur kebijakan dengan kenaikan suku bunga satu kali sepanjang tahun. Dari 18 pejabat yang memberikan proyeksi suku bunga, 9 orang memperkirakan setidaknya satu kali kenaikan suku bunga pada 2026, 5 orang memperkirakan dua kali kenaikan, dan 1 orang memperkirakan tiga kali kenaikan. Hanya 1 orang yang memperkirakan masih ada ruang untuk penurunan suku bunga sepanjang tahun.

Dalam konferensi pers pertamanya setelah rapat Juni, Ketua The Fed Kevin Warsh menampilkan sikap yang independen dan hawkish, dengan menekankan bahwa tugas utama adalah menahan ekspektasi inflasi. Pada 14 Juli, Warsh akan pertama kali hadir dalam sidang kebijakan moneter paruh tahunan di Kongres; isi kesaksiannya akan menjadi petunjuk penting bagi pasar untuk menilai jalur kebijakan berikutnya.

Berdasarkan alat CME “FedWatch”, probabilitas pasar bahwa suku bunga tetap tidak berubah hingga September adalah 24,9%, probabilitas akumulasi kenaikan 25 basis poin adalah 51,2%, dan probabilitas akumulasi kenaikan 50 basis poin adalah 23,9%. Penetapan harga pasar futures suku bunga menunjukkan pasar memperkirakan The Fed akan menaikkan suku bunga sekitar 30 basis poin sepanjang tahun.

Bagaimana data inflasi AS memengaruhi pergerakan jangka pendek kurs dolar AS

Pada hari 14 Juli, Biro Statistik Tenaga Kerja AS akan merilis laporan Consumer Price Index (CPI) untuk Juni. Pasar secara umum memperkirakan CPI keseluruhan untuk Juni turun 0,1% hingga 0,2% secara bulanan (MoM); ini akan menjadi pertama kalinya sejak mewabahnya pandemi pada 2020 terjadi pertumbuhan bulanan negatif. Pertumbuhan tahunan (YoY) diperkirakan melambat dari 4,2% pada Mei menjadi sekitar 3,8%. CPI inti diperkirakan naik 0,2% hingga 0,3% secara bulanan, dan laju YoY diperkirakan bertahan pada 2,9% untuk bulan kedua berturut-turut.

Mekanisme dampak data inflasi terhadap kurs dolar AS relatif langsung. Jika inflasi inti lebih tinggi dari perkiraan (misalnya mencapai 0,3% atau lebih secara MoM), maka ekspektasi bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga tinggi bahkan menaikkan suku bunga lebih lanjut akan menguat, dan indeks dolar AS berpotensi memperoleh tenaga ke atas. Jika data inflasi lebih rendah dari perkiraan, maka kinerja dolar AS bisa melemah, dan kekhawatiran pasar terhadap pengetatan kebijakan lanjutan akan mereda.

Perlu dicatat bahwa sebagian besar pendorong rebound inflasi kali ini berasal dari harga energi. Dibandingkan Februari sebelum konflik terjadi, PCE YoY naik sebesar 1,2 poin persentase, dan lebih dari delapan puluh persen disumbang oleh energi. Ini berarti lintasan inflasi sangat berkorelasi dengan situasi geopolitik, bukan murni inflasi yang didorong permintaan.

Bagaimana konflik geopolitik Timur Tengah membentuk ulang premi safe haven dolar AS

Eskalasi berkelanjutan konflik AS-Iran adalah variabel yang tidak bisa diabaikan dalam memengaruhi pergerakan kurs dolar AS saat ini. Pada akhir pekan lalu, kedua belah pihak AS dan Iran bertukar serangan rudal dan drone dalam skala besar. Iran menyerang fasilitas AS di berbagai negara di kawasan Teluk, dan kembali mengumumkan penutupan Selat Hormuz. Presiden AS Trump mengumumkan AS akan kembali memberlakukan blokade laut terhadap Iran, serta menyatakan AS akan memastikan Selat Hormuz “tetap terbuka apa pun ada atau tidak adanya Iran”.

Akibatnya, harga minyak melonjak lebih dari 9% dalam satu hari. Brent ditutup pada 83,30 dolar AS per barel, mencetak rekor tertinggi satu bulan. Kenaikan harga energi memengaruhi dolar AS melalui dua jalur: pertama, memperparah kekhawatiran inflasi dan memperkuat ekspektasi pengetatan The Fed; kedua, secara langsung meningkatkan kebutuhan terhadap aset safe haven denominasi dolar AS.

Dari pengalaman historis, dampak risiko geopolitik Timur Tengah terhadap dolar AS umumnya bersifat seperti semburan (pulse). Pada fase eskalasi konflik, dolar AS cenderung menguat karena kebutuhan safe haven meningkat; sedangkan saat situasi mereda, sebagian kenaikan bisa dilepas kembali. Saat ini, penetapan harga pasar terhadap konflik AS-Iran belum sepenuhnya mencerminkan semuanya. Jika konflik meluas lebih lanjut, indeks dolar AS berpotensi menguji area 102. Jika terjadi gencatan senjata atau muncul sinyal meredanya situasi, premi risiko geopolitik dolar AS bisa cepat menyusut.

Apakah kelemahan mata uang non-AS utama bisa terus menopang penguatan dolar AS

Kuat-lemahnya nilai tukar dolar AS tidak pernah merupakan fenomena yang berdiri sendiri, melainkan hasil perbandingan relatif terhadap sekeranjang mata uang. Saat ini, kelemahan umum mata uang non-AS memberikan dukungan struktural bagi dolar AS.

Untuk yen Jepang, pada 14 Juli nilai tukar dolar AS terhadap yen Jepang diperdagangkan di sekitar 162,40, mendekati titik terendah 40 tahun di 162,84. Goldman Sachs menaikkan proyeksi dolar AS terhadap yen untuk satu tahun dari 155 menjadi 165, menjadikannya salah satu institusi paling pesimistis terhadap prospek yen dalam survei Bloomberg. HSBC juga menaikkan proyeksi akhir 2026 dolar AS terhadap yen dari 155 menjadi 162. Penyebab utama ketenangan yen adalah melebar terusnya selisih suku bunga AS-Jepang, memburuknya kondisi perdagangan Jepang, serta sikap relatif lebih akomodatif Bank Sentral Jepang terkait kenaikan suku bunga yang bertahap.

Untuk euro, pada 14 Juli euro terhadap dolar AS diperdagangkan di 1,1383. UBS menurunkan proyeksi akhir 2026 euro terhadap dolar dari 1,14 menjadi 1,12. Bank of America turut memangkas proyeksi euro. Pertumbuhan ekonomi kawasan euro yang lemah diiringi harga energi yang tinggi membuat euro kekurangan dukungan fundamental untuk menguat secara berkelanjutan.

Untuk poundsterling, poundsterling terhadap dolar AS diperdagangkan di sekitar 1,3347. UBS mempertahankan pandangan yang relatif konstruktif terhadap poundsterling, dengan menilai prospek fiskal yang stabil dan arus masuk modal akan memberikan dukungan. Dolar Australia terhadap dolar AS turun ke 0,6918; UBS menurunkan target akhir tahun dolar Australia dari 0,74 menjadi 0,68.

Kelemahan keseluruhan mata uang non-AS berarti meskipun dolar AS sendiri tidak memiliki tenaga kenaikan yang kuat, dari sisi penetapan nilai tukar dolar AS tetap bisa menguat secara pasif.

Bagaimana penilaian lembaga-lembaga utama terhadap pergerakan kurs dolar AS pada paruh kedua 2026

Proyeksi lembaga-lembaga utama saat ini terhadap kurs dolar AS menunjukkan perbedaan yang signifikan, dan ini sendiri mencerminkan tingginya ketidakpastian pasar.

Pihak yang bullish dolar AS diwakili oleh UBS. UBS menilai rezim dolar AS yang kuat akan mendominasi pasar valuta asing paruh kedua 2026; indeks dolar AS telah menembus rekor tertinggi baru pada 2026 dan berpotensi menguji area 102 sejak Mei 2025. Meski posisi long dolar AS sudah meningkat, UBS berpandangan level saat ini masih jauh di bawah level ekstrem pada 2024, sehingga dolar AS masih memiliki ruang untuk naik lebih lanjut.

Pihak yang bearish dolar AS diwakili oleh Morgan Stanley. Morgan Stanley memperkirakan indeks dolar AS akan melemah 9% menjadi 91 pada pertengahan 2026, euro terhadap dolar AS naik ke 1,25, dan dolar terhadap yen menguat hingga 130. TD Securities memprediksi dolar AS terhadap mata uang utama akan turun 3% hingga 6%.

Pandangan tengah cenderung mendominasi. Standard Chartered memperkirakan dolar AS cenderung kuat dalam jangka pendek, dan dalam 3 bulan ke depan indeks dolar AS akan berfluktuasi di kisaran sekitar 100 poin, tetapi dalam jangka menengah-panjang akan kembali menurun secara bertahap. Ekonom kepala Fubon Financial Holdings, Lo Wei, memperkirakan indeks dolar AS akan berfluktuasi di kisaran level tinggi 97 hingga 102 pada paruh kedua tahun. Bank Northern memperkirakan indeks dolar AS akan berfluktuasi dengan kecenderungan kuat di antara 99 hingga 102. Studi Minsheng menilai indeks dolar AS kemungkinan besar akan bergerak cenderung lemah.

Ringkasan

Pergerakan kurs dolar AS pada paruh kedua 2026 berada di persimpangan berbagai variabel. Saat ini indeks dolar AS berfluktuasi di sekitar 101, dengan resistance di 102 di bagian atas, dan area support di 100,50 hingga 100 di bagian bawah.

Tiga variabel utama yang mendorong pergerakan dolar AS—jalur suku bunga The Fed, arah data inflasi AS, dan risiko geopolitik Timur Tengah—semuanya berada dalam kondisi ketidakpastian tinggi. Dot plot The Fed menunjukkan kemungkinan kenaikan suku bunga satu kali sepanjang tahun, tetapi kebijakan aktual bergantung pada data; data CPI bulan Juni akan dipublikasikan pada 14 Juli, dan hasilnya akan langsung memengaruhi keputusan kebijakan FOMC bulan September; arah konflik AS-Iran bahkan lebih merupakan variabel geopolitik yang sulit diprediksi.

Pendapat institusi mulai dari bullish (UBS, HSBC) hingga bearish (Morgan Stanley, TD) sangat beragam, yang pada dasarnya mencerminkan besarnya kesulitan penetapan harga pasar saat ini. Bagi pelaku pasar, daripada bertaruh pada satu arah, lebih baik membangun kerangka analisis skenario dan menyesuaikan penilaian secara dinamis berdasarkan perubahan data inflasi, pernyataan The Fed, dan situasi geopolitik.

FAQ

T: Apa kisaran utama pergerakan Indeks Dolar AS pada paruh kedua 2026?

Kisaran yang diprediksi lembaga-lembaga arus utama terkonsentrasi pada 99 hingga 102. UBS memperkirakan dolar AS berpotensi menguji area 102, sedangkan Morgan Stanley memprediksi dolar AS akan melemah secara signifikan hingga 91. Kisaran pergerakan aktual bergantung pada evolusi gabungan data inflasi, kebijakan The Fed, dan situasi geopolitik.

T: Apakah The Fed masih akan menaikkan suku bunga pada 2026?

Berdasarkan dot plot FOMC bulan Juni, dari 18 pejabat, 9 orang memperkirakan setidaknya satu kali kenaikan suku bunga sepanjang tahun. Penetapan harga pasar menunjukkan ekspektasi kenaikan sekitar 30 basis poin. Namun, apakah akan ada kenaikan suku bunga dan seberapa besar kenaikannya, bergantung pada kinerja aktual data inflasi dan ketenagakerjaan setelahnya.

T: Apa dampak pelemahan yen terhadap kurs dolar AS?

Yen adalah mata uang dengan bobot terbesar kedua dalam sekeranjang indeks dolar AS. Nilai tukar dolar AS terhadap yen berkisar di 162 dan mendekati titik terendah 40 tahun. Kelemahan yen yang berlanjut secara langsung mendorong indeks dolar AS; bahkan jika dolar AS terhadap mata uang lain tetap stabil, indeks dolar AS tetap dapat bertahan di level tinggi karena lemahnya yen.

T: Bagaimana situasi Timur Tengah memengaruhi kurs dolar AS?

Konflik Timur Tengah memengaruhi dolar AS melalui dua jalur: pertama, mendorong harga minyak naik, meningkatkan kekhawatiran inflasi, dan memperkuat ekspektasi pengetatan The Fed; kedua, secara langsung meningkatkan kebutuhan aset safe haven dolar AS. Eskalasi konflik biasanya mendukung dolar AS, sementara meredanya situasi dapat menyebabkan dolar AS melepas sebagian kenaikannya.

T: Bagaimana pengguna Gate melacak dampak pergerakan kurs dolar AS terhadap aset?

Gate telah meluncurkan layanan perdagangan saham AS secara langsung, mendukung transaksi untuk lebih dari 10.000+ saham AS, dan pengguna dapat langsung menggunakan USDT untuk berinvestasi di pasar sekuritas utama AS. Perubahan kurs dolar AS akan secara langsung memengaruhi valuasi aset saham AS yang dihitung dengan USDT; pengguna dapat melacak secara real-time melalui platform Gate dampak gabungan fluktuasi kurs terhadap posisi mereka.