Mata uang dolar AS harus melemah, utang harus dimonetisasi, inflasi harus naik—Jack Mallers menyerukan “kesempatan beli yang bersifat historis”

Jack Mallers kembali muncul dengan seruan. Kali ini, poin intinya sangat langsung: dolar AS harus terdepresiasi, utang harus dimonetisasi, inflasi harus mulai, penjual Bitcoin sudah kehabisan tenaga—ini adalah kesempatan beli yang bersifat historis.

Beberapa hal layak diuraikan:

Pelemahan dolar AS dan monetisasi utang adalah narasi jangka panjang, bukan sesuatu yang terjadi besok. Logika Mallers dibangun di atas kontradiksi struktural dalam sistem dolar—skala utang terus melebar, dan pada akhirnya hanya bisa diselesaikan melalui monetisasi (yaitu mencetak uang). Ini memang kabar baik jangka panjang bagi Bitcoin, tetapi prosesnya mungkin memerlukan beberapa tahun agar benar-benar terwujud sepenuhnya.

“Penjual sudah kehabisan” dinilai memiliki dukungan dari data on-chain. Saldo di bursa terus menurun, akumulasi dilakukan oleh pemegang jangka panjang, dan porsi pasokan yang mengalami kerugian melebihi 50%—ini memang sinyal bahwa kekuatan penjual mulai menipis. Namun “habis” tidak berarti “tidak akan menjual lagi”; jika BTC terus turun, masih akan ada penjual baru yang terpaksa angkat kaki.

Data survei dari Bank of America patut dicermati. 83% investor memperkirakan The Fed tidak akan menaikkan suku bunga sebelum November. Jika ekspektasi ini terbukti, artinya tekanan makro pada beberapa bulan ke depan tidak akan semakin memburuk, memberi ruang napas bagi aset berisiko.

Namun realitas jangka pendeknya adalah: sebelum CPI, ETF baru saja mengalami arus keluar senilai 4,4 miliar dolar AS, sementara pasar masih menunggu data malam ini dan sidang di kantor perwalian (沃什). Yang diserukan Mallers adalah arah besar, bukan titik beli jangka pendek. Nilai rujukan yang benar-benar ada ada pada logika jangka panjangnya, bukan pada kesimpulan “langsung all in sekarang”. $BTC $ETH #摩根士丹利增持千枚BTC