Pengembalian Dana Tarif Trump Tembus 81 Miliar Dolar AS Setelah Putusan Mahkamah Agung: Ini Artinya

Pemerintah AS telah membayar kembali tarif sebesar 81 miliar dolar sejauh ini pada tahun fiskal ini, setelah Mahkamah Agung memutuskan pada Februari bahwa kebijakan bea masuk berbiaya tinggi Presiden Donald Trump yang luas dan menyeluruh itu ilegal. Angka tersebut jauh lebih besar daripada 5 miliar dolar yang dikembalikan pada rentang waktu yang sama setahun sebelumnya.

Poin-Poin Utama

• Pengembalian dana tarif AS mencapai 81 miliar dolar pada tahun fiskal ini, naik dari 5 miliar dolar setahun sebelumnya, menurut data Kementerian Keuangan.
• Tarif IEEPA Trump turun 6-3 pada Februari; kewajiban pengembalian dana diperkirakan mencapai hingga 166 miliar dolar.
• Defisit federal mencapai 1,367 triliun dolar dalam sembilan bulan karena pengadilan menolak membiarkan pembayaran diperlambat.

Pengembalian Dana Melonjak Setelah Putusan Februari

Rekap pengembalian dana, yang disorot pada Senin, mencakup tahun fiskal yang dimulai pada Oktober 2025. Angka yang dilaporkan oleh Agence France-Presse (AFP) menunjukkan sebagian besar uang dibayarkan pada Mei dan Juni, beberapa bulan setelah pengadilan tinggi membatalkan kebijakan bea masuk tersebut. Seorang pejabat Kementerian Keuangan mengatakan kepada wartawan bahwa lonjakan itu “hampir seluruhnya karena keputusan Mahkamah Agung.”

Keputusan itu, yang dijatuhkan dengan suara 6-3 pada Februari, menyatakan Trump melampaui wewenangnya dengan memakai International Emergency Economic Powers Act (IEEPA), undang-undang 1977 yang dirancang untuk keadaan darurat nasional, untuk menerapkan tarif “resiprokal” yang luas terhadap mitra dagang AS. Putusan tersebut mewajibkan pemerintah mengembalikan uang kepada para importir yang sudah membayar, dan Kementerian Keuangan AS terus memproses klaim-klaim itu sejak saat itu.

Trump tidak menyembunyikan rasa frustrasinya ketika ia mengecam pengembalian dana sebagai “menggertakkan emosi” dalam wawancara Mei, saat estimasi kewajiban total pemerintah berada di kisaran 149 miliar dolar hingga 166 miliar dolar, ditambah bunga serta biaya administrasi. Dibanding proyeksi tersebut, pembayaran sebesar 81 miliar dolar sejauh ini menunjukkan bahwa Kementerian Keuangan mungkin baru sekitar separuh jalan dalam tagihan tersebut.

Tekanan Defisit Meningkat

Pembayaran itu mendarat pada anggaran yang sudah tertekan, mengingat defisit federal mencapai 1,367 triliun dolar dalam sembilan bulan pertama tahun fiskal, naik 2% dari tahun sebelumnya. Pembayaran bunga atas utang nasional melampaui 1 triliun dolar, naik 14%, sementara belanja militer naik 5% di tengah konflik di Timur Tengah.

Ironinya sulit diabaikan: Trump mempromosikan tarif sebagai alat untuk memperkuat manufaktur domestik, memperoleh leverage dalam pembicaraan dagang, dan mengecilkan defisit, dan celahnya awalnya menyempit saat pendapatan tarif mengalir masuk. Putusan Mahkamah Agung membalik arus tersebut, mengubah sumber pendapatan menjadi kewajiban bernilai angka sembilan.

Administrasi mencoba memperlambat “pendarahan”, namun tanpa hasil. Pengadilan federal menolak upaya pemerintah untuk menunda proses pengembalian dana, sehingga pembayaran tetap sesuai jalurnya bagi perusahaan-perusahaan yang membayar berlebih.

Dampak pada Trader Kripto

Ancaman Trump soal tarif global 15% pada Februari mengguncang pasar kripto, sempat menyeret kapitalisasi pasar altcoin gabungan di bawah 1 triliun dolar meski investor menyambut putusan Mahkamah Agung yang menentang kebijakan bea masuk sebelumnya. Presiden saat itu berjanji akan mengupayakan jalan keluar di luar pengadilan dengan tugas-tugas baru, sehingga kebijakan perdagangan terus masuk dalam radar para pelaku pasar.

Bitcoin diperdagangkan mendekati 63.000 dolar pada saat penulisan, dan analis makro berpendapat bahwa membesarnya defisit serta meningkatnya biaya bunga memperkuat argumen jangka panjang untuk aset langka seperti bitcoin. Namun tesis itu masih diperdebatkan, karena volatilitas yang dipicu tarif juga menghukum aset berisiko di judul-judul eskalasi, dan justru mengangkatnya saat kabar bantuan.