晨星 mempertahankan perkiraan nilai wajar SK Hynix ADR pada 160 dolar AS, dengan penilaian berada pada level yang wajar

Odaily星球日报讯 analis saham Morningstar, Jing Jie Yu, mengatakan pihaknya mempertahankan estimasi nilai wajar SK hynix per ADR sebesar 160 dolar AS, dan setelah menilai risiko siklus jangka panjang, menilai valuasi berada pada tingkat yang wajar. SK hynix berencana menggunakan dana sebesar 40.000 miliar won Korea yang dihimpun dari IPO ini untuk investasi pabrik semikonduktor di masa depan. Namun, analis tersebut mencatat bahwa tujuan utama dari IPO ini adalah meningkatkan valuasi, bukan untuk memenuhi kebutuhan pendanaan yang mendesak. Perusahaan chip memori di Korea memiliki kelipatan valuasi yang dalam jangka panjang lebih rendah dibanding rekan-rekan mereka di AS, sementara kas yang dimiliki SK hynix saat ini diperkirakan sudah cukup untuk mendukung kebutuhan investasi.

Morningstar memperkirakan laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) SK hynix pada 2026 dan 2027 masing-masing akan mencapai 317.000 miliar won Korea dan 474.000 miliar won Korea, jauh melampaui skala dana yang dihimpun dalam kali ini. Oleh karena itu, kontribusi pendanaan ini terhadap investasi kapasitas produksi dinilai relatif terbatas, lebih bersifat simbolis, meski penggunaan dananya tetap masuk akal.

Ke depan, Morningstar menilai tren profitabilitas produsen chip memori sangat sulit diprediksi. ADR SK hynix dan saham terdaftar di Korea kemungkinan akan terus mengalami volatilitas yang besar, sehingga mempertahankan peringkat “ketidakpastian yang sangat tinggi” untuk perusahaan tersebut. (Jin Shi)