Ringkasan takeaways dari hubungan investor Innolight:

1. “Secara keseluruhan, permintaan pasar 1,6T tidak menyusut; sebaliknya, permintaan 800G meningkat secara signifikan dibanding ekspektasi sebelumnya”
Takeaway paling penting secara keseluruhan adalah revisi permintaan 800G (juga permintaan long-tail yang lebih panjang). Ini adalah bacaan yang bullish untuk pembuat transceiver AS seperti $AAOI, $COHR, $LITE.
Ada banyak pelanggan baru seperti neoclouds, perusahaan model AI, yang berkontribusi pada permintaan total, bukan hanya hyperscalers—diversifikasi selalu nilai tambah.
2. Innolight mengatakan kekurangan mencakup rantai pasokan modul secara luas, termasuk:
- Chip optik.
- Chip elektrik.
- PCB.
- Material modul lainnya
Dari ER terakhir, saya pikir mereka menyoroti EML dan chip optik CW sebagai yang paling terkendala. Jadi daftar bottleneck Innolight menjadi lebih luas sejak saat itu.
Mereka mengharapkan ketersediaan beberapa komponen membaik secara bertahap mulai paruh kedua 2026 hingga paruh pertama 2027.
Pikir banyak hal ini sebenarnya sudah diketahui dari sebelumnya juga.
Tapi ini hanya konfirmasi tambahan + penjadwalan yang lebih lega (EML sangat bottleneck, begitu juga CW—ini kemungkinan membahas komponen lain).
3. Innolight mengatakan peralatan produksi modul bukanlah kendala. Lead time peralatan tetap relatif singkat.
Jadi ini sebenarnya bukan bottleneck dibanding yang lain.
4. Proporsi keseluruhan silicon photonics terus bergerak naik. Tahun lalu lebih banyak 800G. Tahun ini, beberapa pelanggan 800G meningkatkan lebih jauh proporsi silicon-photonics mereka. 1,6T juga menambah beberapa pelanggan baru
Positif untuk penetrasi SiPH misalnya $SIVE / $JBL, karena ini mengalihkan dari EML ke CW.
Intinya: takeaways yang paling mengejutkan hanya karena permintaan 800G yang “go brrr”.
Selain itu, hanya penegasan ulang soal bottleneck/timeline/speculasi pasar.